Chuỗi thua: bảy lần liên tiếp là bình thường, không phải hỏng

Người có kỳ vọng +0.4R mỗi lệnh — tức là có một hệ thống tốt, hoạt động được — gần như chắc chắn sẽ thấy sáu đến tám lần thua liên tiếp trong một trăm lệnh. Không phải vì có gì hỏng. Vì sự ngẫu nhiên vốn vận hành như vậy.

Chuỗi dài từ đâu ra

Nếu tỷ lệ đúng là 40% thì xác suất thua một lệnh cụ thể là 0.6. Xác suất thua sáu lần liên tiếp là 0.6 mũ sáu ≈ 4.7%. Nghe có vẻ hiếm. Nhưng một trăm lệnh chứa chín mươi lăm cửa sổ sáu lệnh như thế, và xác suất ít nhất một trong số đó sinh ra chuỗi vượt quá 98%. Sự kiện hiếm trở thành gần như tất yếu khi có nhiều lần thử.

Chuỗi thua dài nhất nên chuẩn bị trong 100 lệnh

Sụt vốn: hai thứ khác nhau

Sụt vốn do chuỗi thua thì tính đơn giản: độ dài chuỗi × rủi ro mỗi lệnh. Bảy lệnh thua ở mức 1% là khoảng 7%. Nhưng có một loại sụt vốn thứ hai, hiểm hơn nhiều: mức lớn nhất trong suốt lịch sử giao dịch. Nó luôn lớn hơn ta tưởng, vì được ghép từ vài chuỗi ngăn cách bởi những đợt hồi phục yếu. Khi lập kế hoạch, hãy lấy gấp đôi con số tính được.

Làm gì trong lúc chuỗi thua diễn ra

Không làm gì. Đó là câu trả lời khó chịu nhất và đúng đắn nhất. Đừng tăng khối lượng để gỡ — đó là cách chắc chắn biến sụt vốn thành thảm họa. Đừng đổi quy tắc giữa chừng. Đừng đi tìm "cái gì hỏng". Hành động duy nhất được phép là giảm khối lượng nếu sụt vốn tiến sát giới hạn đã đặt trước: không phải để gỡ, mà để sống tới lúc hồi phục.

Những gì phải quyết TRƯỚC chuỗi thua, không phải trong lúc đó

• Mức sụt vốn nào tôi coi là bình thường và ở mức nào thì tôi dừng.
• Bao nhiêu lệnh phải trôi qua trước khi tôi có quyền nghi ngờ hệ thống.
• Tôi có giảm khối lượng khi sụt vốn không — và giảm chính xác bao nhiêu.
• Ngày nào đó thua ba lần liên tiếp thì tôi làm gì: đi tiếp hay tắt terminal.