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Pico de volumen e impulsos: cómo notar un evento mientras ocurre
Ambos números responden a dónde está pasando algo ahora mismo. Pero un pico del mismo tamaño significa cosas completamente distintas, y lo que las distingue no es el volumen sino lo que hay a su lado.
Dos números sobre el tiempo presente
El cambio de las últimas veinticuatro horas cuenta lo que ya terminó: para cuando una moneda aparece en la lista de líderes del día, el movimiento normalmente ya pasó. El pico de volumen y el impulso responden a otra pregunta: dónde está ocurriendo algo ahora mismo, mientras el evento sigue en marcha. Son los dos únicos números del servicio que caducan en minutos, y hay que leerlos en consecuencia.
Qué significa la palabra «habitual»
El pico es la relación entre el volumen de los últimos 5 minutos y el habitual de ESE instrumento. Todo se sostiene sobre la palabra «habitual», así que conviene saber cómo se calcula: las últimas 24 horas se cortan en 288 cestas de cinco minutos, se excluye la cesta actual y del resto se toma la mediana.
Mediana y no media: una sola cesta de noticias entre 288 sube la media hasta el punto de que todos los cinco minutos normales quedan «por debajo de lo normal». El colchón en ambas partes hace falta contra los ilíquidos: allí la mediana está cerca de cero y la relación desnuda se dispara a ×200 por una sola operación. En un instrumento líquido el colchón no cambia nada; en uno muerto apaga el disparate pero conserva el orden, así que la columna sigue siendo ordenable.
¿Tres veces más activo de lo normal es mucho?
A esa pregunta no se puede responder con palabras, así que aquí va una medición sobre los todos los instrumentos de la tabla en un instante. La mediana del pico en el mercado es 0.99: el instrumento corriente negocia exactamente como siempre, y eso ya es señal de que la medida no está sesgada.
| Pico | Instrumentos | Cuota del mercado |
|---|---|---|
| ×2 y más | 60 | 4.9% |
| ×3 y más | 24 | 2.0% |
| ×5 y más | 15 | 1.2% |
| ×10 y más | 6 | 0.5% |
De ahí lo práctico: ×2 es cosa corriente, hay seis decenas a la vez y no hay de qué sorprenderse. ×5 ya son quince en todo el mercado, una lista que se repasa con los ojos en un minuto. Conocer esas cuotas importa más que conocer la definición: si no, el umbral se pone a ojo y la cinta o está vacía o está atascada.
Dos picos grandes y sentidos opuestos
Medición en un mismo instante. COOKIE: pico ×28.56, +24.1% en el día, recorrido diario del 42.4%, interés abierto en su MÁXIMO anual — percentil 100. EVAA: pico ×18.57, +1.3% en el día, recorrido diario del 3.68%, interés abierto en su MÍNIMO anual — percentil 0.2. Los dos picos son enormes. Pero en el primer caso el volumen llegó junto con el movimiento y con posiciones nuevas: entró dinero al mercado. En el segundo el precio está quieto y no se añadieron posiciones, así que ese mismo volumen significa que las posiciones simplemente cambiaron de manos. El mismo número, dos eventos distintos.
El pico solo se lee en pareja
| Pico | Precio | Interés abierto | Qué está pasando |
|---|---|---|---|
| alto | se mueve | sube | dinero nuevo entra en el movimiento |
| alto | se mueve | baja | se cierran posiciones viejas: ese movimiento es finito |
| alto | quieto | sube | alguien construye posición sin mover el precio |
| alto | quieto | no cambia | traspaso: las posiciones cambian de dueño |
Tomar el pico por sí solo como motivo de entrada
El pico dice que aquí ha venido gente, pero no dice quién ni de qué lado: toda operación tiene comprador y vendedor, y el volumen mide interés, no dirección. Una línea «×12» sin el precio y sin el interés abierto al lado es media frase. Justamente por eso la tabla de arriba tiene cuatro filas y no dos, y justamente por eso la columna del pico está junto al cambio de precio y no aparte.
Impulsos: dónde pasa el umbral y por qué es distinto
Un instrumento entra en la cinta cuando el precio se movió más de un 3% en un minuto o más de un 6% en 5 minutos. Para divisas, metales y materias primas los umbrales son propios: 0.3% y 0.6%. La razón no es prudencia sino aritmética: el recorrido diario del EURUSD ronda el 0.4% y el de bitcoin el 1.5%, y con una medida común los pares de divisas no entrarían nunca en la cinta, ni el día de una reunión de la Fed. La diferencia de recorridos es de unas cuatro veces, y el umbral se ha bajado diez — con margen para los días tranquilos. Conviene recordarlo así: el umbral lo inventamos nosotros, no lo fija el mercado, y la cinta muestra lo que es inusual SEGÚN ESA MEDIDA. Una misma moneda entra en la cinta como mucho una vez cada 2 minutos; si no, un solo movimiento desplaza a todos los demás.
Trece registros son un solo evento
Medición de la cinta en un instante: 60 registros y solo 23 monedas, de los cuales 53 registros son de un minuto y 7 de cinco. Una sola moneda — GLMR — ocupó 13 de los 60 puestos: −7.0%, luego +6.4%, luego −6.2%, y así en círculo. Su giro diario es de $180 mil, y en una hora recorrió +21.8%. Trece registros aquí no son trece oportunidades. Es un instrumento que entró en régimen de alta volatilidad: con ese giro, un movimiento del tres por ciento en un minuto es su forma de vivir, no un evento. La repetición en la cinta se lee como señal de un ESTADO, no como una cola de señales.
Operar todo lo que aparece en la cinta
Un impulso es un hecho, no un pronóstico: informa de que un movimiento empezó y no promete nada sobre su continuación. Cerca de la mitad de los impulsos se deshace en el plazo de una hora. Y hay algo peor: entrar por la cinta en un instrumento pequeño significa comprar al peor precio disponible — llegas justo cuando el libro cercano ya está barrido, y lo pagas en spread y deslizamiento. La cinta es útil no como fuente de entradas sino como forma de saber dónde mirar; la decisión se toma en el gráfico y por tu propia regla.
Para qué esto, si el movimiento ya se ve en el gráfico
En el gráfico se ve el movimiento de un instrumento, y solo si lo estás mirando. Nosotros tenemos todos los instrumentos de la tabla de nuestras plazas, y repasarlos con los ojos en un minuto no puede nadie. Ambas métricas existen para lo mismo: reducirlo todo a la quincena a la que merece la pena dedicar atención ahora mismo. Ese es justo el trabajo que una persona no debería hacer y una máquina hace gratis.
La cinta de impulsos vive junto a la tabla y se actualiza en tiempo real, y la columna del pico se puede ordenar. Ordena por pico y mira los diez primeros: ¿en cuántos de ellos el precio está quieto? Normalmente son más de la mitad, y son justo los más interesantes frente a los que ya han volado.
Impulsos y picosVeinte impulsos y una hora después
Toma veinte registros seguidos de la cinta y anota de cada uno tres cosas: el pico de volumen en ese momento, el giro diario del instrumento y el cambio del interés abierto en una hora. Justo una hora después marca dónde está el precio respecto al nivel del impulso. Luego reparte los veinte casos en dos montones — aquellos en que el interés abierto subía y aquellos en que bajaba — y compara la proporción de los que aguantaron. Lo más probable es que la diferencia sea más notable que entre un pico grande y uno pequeño, y esa será tu propia medición.
Un instrumento muestra un pico de ×12 y el precio no se ha movido en cinco minutos. ¿Es un fallo de datos?
No, y es una de las combinaciones más interesantes. Hay volumen y no hay movimiento: compradores y vendedores se encuentran a un mismo precio, y alguien absorbe todo el flujo sin moverlo. Lo siguiente lo decide el interés abierto: si sube, alguien está construyendo posición intentando no mover el precio; si está quieto, es un traspaso, las posiciones solo cambian de dueño. Lo primero suele ser más interesante que cualquier impulso; lo segundo no significa casi nada.
¿Por qué el umbral de impulso para el oro y los pares de divisas es diez veces menor que para las criptomonedas?
Porque el umbral mide lo INUSUAL, no el tamaño del movimiento. El recorrido diario del EURUSD ronda el 0.4% y el de bitcoin el 1.5%: un tres por ciento en un minuto en un par de divisas no ocurre en años, y con una medida común ninguno entraría en la cinta ni el día de una reunión de la Fed. Además, la diferencia de recorridos es de unas cuatro veces y el umbral se bajó diez: el margen es intencionado, para que la cinta no se llene con el ajetreo diario normal. La conclusión general es útil: cualquier umbral hay que referirlo a la norma del propio instrumento; si no, mide el tamaño del movimiento y no el evento.