6 / 7 · 6 phút
Chi phí thật của một lệnh: vì sao tài khoản teo đi dù vào đúng
Phí chỉ là khoản đầu tiên trong bốn khoản chi. Chưa cộng đủ cả bốn thì bạn chưa biết giá phải đi bao xa để hòa vốn.
Người mới nghĩ thế này: "mua ở 100, bán ở 101, lãi một phần trăm". Thực tế giữa hai con số ấy có bốn khoản thanh toán, và với lệnh ngắn chúng ăn hơn nửa kết quả.
Chi phí gồm những gì
- Phí vào lệnh — từ 0.02% (maker) đến 0.06% (taker) ở phần lớn sàn.
- Phí ra lệnh — đúng chừng ấy một lần nữa.
- Spread — trả một lần khi vào bằng lệnh thị trường, và một lần nữa khi ra.
- Trượt giá — chênh giữa giá bạn thấy và giá khớp trung bình.
- Funding — nếu vị thế sống qua ít nhất một lần thu.
Đây là quãng đường giá bắt buộc phải đi thuận chiều trước khi bạn bắt đầu kiếm được gì. Mọi thứ ngắn hơn ngưỡng ấy đều là lỗ, kể cả khi bạn đoán đúng hướng.
Đồng thanh khoản tốt so với đồng mỏng
BTC, vào và ra bằng lệnh thị trường: phí 0.05% × 2 = 0.1%, spread 0.005%, trượt giá gần bằng không. Ngưỡng: 0.105%. Đồng nhỏ khối lượng $200 nghìn: cũng 0.1% phí, spread 0.4%, trượt 0.3% lúc vào và 0.3% lúc ra. Ngưỡng: 1.1% — gấp mười lần. Cùng một chiến lược lãi ở đồng thứ nhất và lỗ ở đồng thứ hai, và chiến lược chẳng liên quan gì.
Giá phải đi bao xa để hòa vốn
| Công cụ | Phí | Spread | Trượt giá | Ngưỡng |
|---|---|---|---|---|
| BTC, lệnh giới hạn | 0.04% | 0.005% | ≈0 | 0.045% |
| BTC, lệnh thị trường | 0.10% | 0.005% | ≈0 | 0.105% |
| Đồng tầm trung | 0.10% | 0.05% | 0.05% | 0.25% |
| Đồng nhỏ | 0.10% | 0.40% | 0.60% | 1.10% |
Kiểm định chiến lược mà bỏ qua chi phí
Ý tưởng cho +0.4% mỗi lệnh trên giá đóng cửa — trông tuyệt vời. Bạn chạy nó trên một đồng nhỏ có ngưỡng 1.1%, và mỗi lệnh "có lãi" mang về −0.7%. Chiến lược không hỏng; nó chỉ chưa bao giờ được kiểm định trong điều kiện mà nó phải làm việc. Mọi kiểm định thiếu phí, spread và trượt giá đều thổi phồng kết quả lên nhiều lần — nghiên cứu của chính chúng tôi cũng xác nhận điều đó.
Vì sao nó đánh mạnh nhất vào scalping
Lệnh càng ngắn thì ngưỡng càng chiếm phần lớn trong kết quả. Một scalper nhắm 0.3% trên BTC bằng lệnh thị trường nộp một phần ba mục tiêu cho chi phí. Một swing trader nhắm 8% nộp khoảng một phần trăm của nó — chênh ba mươi lần. Từ đó ra quy tắc: khung thời gian càng ngắn thì thanh khoản của công cụ càng quan trọng và lệnh giới hạn càng bắt buộc.
Làm gì với điều đó
- Vào bằng lệnh giới hạn ở nơi có thể: chênh lệch maker-taker nhân đôi hoặc nhân ba biên an toàn của bạn.
- Giao dịch công cụ có spread hẹp. Khối lượng trong screener là dấu hiệu trực tiếp: càng cao thì spread càng hẹp.
- Tính ngưỡng trước khi vào, không phải sau. Nếu mục tiêu nhỏ hơn ba lần ngưỡng thì không có lệnh nào cả.
- Với vị thế giữ lâu, hãy đưa funding vào mục tiêu như một dòng riêng.
Phần giao dịch giấy của chúng tôi tính phí như sàn thật, nên nhật ký giao dịch hiển thị kết quả đã trừ chi phí. Hãy chạy chừng chục lệnh theo ý tưởng của bạn — khoảng cách giữa "giá đi được bao xa" và "còn lại bao nhiêu trong tài khoản" sẽ lớn hơn bạn nghĩ.
Mở giao dịch giấyMục tiêu của bạn 0.5%, ngưỡng hòa vốn 0.25%. Đây có phải lệnh tốt không?
Không. Nửa mục tiêu đi vào chi phí, nên ngay cả với tỷ lệ thắng 60% bạn cũng chỉ vừa hòa. Ranh giới hợp lý là mục tiêu ít nhất gấp ba lần ngưỡng; với ngưỡng 0.25% nghĩa là từ 0.75% trở lên. Hoặc đổi sang công cụ thanh khoản hơn, hoặc kéo dài khung thời gian.
Vì sao chuyển từ BTC sang đồng nhỏ thì "cùng một" chiến lược ngừng hiệu quả?
Vì ngưỡng hòa vốn đổi theo đồng coin — từ 0.1% lên một phần trăm và hơn nữa. Chiến lược không đổi, cái đổi là giá phải trả để bước vào nó. Thứ từng kiếm 0.4% mỗi lệnh nay lỗ trên công cụ mới; muốn kiếm ở đó, mục tiêu phải lớn lên ít nhất gấp ba.