6 / 7 · 5 мин
Настоящая цена сделки: почему счёт тает при верных входах
Комиссия — только первая из четырёх статей расхода. Пока вы не сложите все четыре, вы не знаете, сколько должна пройти цена, чтобы вы вышли в ноль.
Начинающий считает так: «купил по 100, продал по 101 — заработал процент». На самом деле между этими двумя числами стоят четыре платежа, и на коротких сделках они съедают больше половины результата.
Из чего складывается расход
- Комиссия на вход — от 0.02% (maker) до 0.06% (taker) у большинства бирж.
- Комиссия на выход — столько же, ещё раз.
- Спред — платится один раз при входе по рынку, и ещё раз при выходе по рынку.
- Проскальзывание — разница между ценой, которую вы видели, и средней ценой исполнения.
- Фандинг — если позиция пережила хотя бы одно списание.
Это то расстояние, которое цена обязана пройти в вашу сторону, прежде чем вы начнёте зарабатывать. Всё, что меньше порога, — убыток, даже если вы угадали направление.
Ликвидная монета против тонкой
BTC, вход и выход по рынку: комиссия 0.05% × 2 = 0.1%, спред 0.005%, проскальзывание почти нулевое. Порог: 0.105%. Мелкая монета с оборотом $200 тыс.: та же комиссия 0.1%, спред 0.4%, проскальзывание 0.3% на входе и столько же на выходе. Порог: 1.1% — в десять раз больше. Одна и та же стратегия на первой монете зарабатывает, на второй теряет, и дело не в стратегии.
Сколько нужно пройти, чтобы выйти в ноль
| Инструмент | Комиссии | Спред | Проскальз. | Порог |
|---|---|---|---|---|
| BTC, лимитками | 0.04% | 0.005% | ≈0 | 0.045% |
| BTC, по рынку | 0.10% | 0.005% | ≈0 | 0.105% |
| Средняя монета | 0.10% | 0.05% | 0.05% | 0.25% |
| Мелкая монета | 0.10% | 0.40% | 0.60% | 1.10% |
Проверять стратегию без учёта расходов
Идея показала +0.4% на сделку в тесте по ценам закрытия свечей — выглядит прекрасно. Вы включаете её на мелкой монете, где порог 1.1%, и каждая «прибыльная» сделка приносит −0.7%. Стратегия не сломалась; её просто никогда не проверяли в тех условиях, где ей предстояло работать. Любой тест без комиссий, спреда и проскальзывания завышает результат в разы — это подтверждено и нашими собственными исследованиями.
Почему это бьёт по скальпингу сильнее всего
Чем короче сделка, тем большую долю её результата занимает порог. Скальпер с целью 0.3% на BTC по рынку отдаёт треть цели на расходы. Свинг-трейдер с целью 8% отдаёт около процента от неё — разница в тридцать раз. Отсюда правило: чем короче горизонт, тем важнее ликвидность инструмента и тем обязательнее лимитные заявки.
Что с этим делать
- Входить лимитками там, где это возможно: разница между maker и taker удваивает-утраивает ваш запас.
- Торговать инструменты с узким спредом. Оборот в скринере — прямой признак: чем он выше, тем тоньше спред.
- Считать порог до входа, а не после. Если цель меньше трёх порогов — сделки нет.
- На длинных позициях закладывать фандинг в цель отдельной строкой.
Наша бумажная торговля считает комиссии как настоящая биржа, поэтому журнал сделок показывает результат уже за вычетом расходов. Прогоните на ней десяток сделок своей идеей — разница между «сколько прошла цена» и «сколько осталось на счёте» окажется больше, чем вы ожидаете.
Открыть бумажную торговлюВаша цель 0.5%, порог безубытка 0.25%. Хорошая ли это сделка?
Нет. Половина цели уходит на расходы, то есть при доле верных сделок даже 60% вы едва выйдете в ноль. Разумная граница — цель минимум втрое больше порога; при пороге 0.25% это цель от 0.75%. Либо меняйте инструмент на более ликвидный, либо горизонт на более длинный.
Почему при переходе с BTC на мелкую монету «та же» стратегия перестаёт работать?
Потому что вместе с монетой меняется порог безубытка — с 0.1% до процента и больше. Стратегия не изменилась, изменилась цена входа в неё. Всё, что зарабатывало 0.4% на сделку, на новом инструменте теряет; чтобы там же зарабатывать, цель должна вырасти минимум втрое.