3 / 7 · 6 мин
Плечо и ликвидация: где заканчивается ваша сделка
Плечо не увеличивает прибыль — оно уменьшает расстояние до нуля. Пока вы не умеете считать это расстояние в уме, любая позиция открыта вслепую.
Плечо — это заём. Вы кладёте $500, биржа даёт вам управлять позицией на $5000. Прибыль и убыток считаются от $5000, а терять вы можете только свои $500. Как только убыток подбирается к этой сумме, биржа закрывает позицию принудительно, чтобы не потерять свои деньги. Это и есть ликвидация.
Что плечо делает на самом деле
Распространённое заблуждение: «плечо 10x увеличивает прибыль в десять раз». Нет. Прибыль определяется РАЗМЕРОМ позиции, а не плечом. Позиция на $5000 даст одинаковый результат независимо от того, обеспечена она $500 под 10x или $5000 без плеча. Разница только в одном: сколько своих денег вы держите на кону и как близко ликвидация.
При плече 10 позиция умирает от движения против вас примерно на 10%. При 20 — на 5%. При 50 — на 2%. Точная цифра чуть меньше из-за комиссий и поддерживающей маржи, но для прикидки в уме этого достаточно. И считать это надо ДО входа, а не когда цена уже пошла не туда.
Одна и та же сделка при разном плече
Депозит $1000. Вы покупаете BTC по 64 000 на $5000 (плечо 5x, залог $1000). Ликвидация примерно на 51 500 — падение на 19.5%. Теперь та же позиция $5000, но плечо 25x: залог $200, ликвидация около 61 500 — падение всего на 3.9%. Прибыль при росте до 66 000 в обоих случаях одинаковая: $156. Разное только одно — во втором случае вас вынесет обычной дневной волатильностью.
Думать, что плечо — это про доходность
Новичок ставит 50x, потому что «так быстрее заработаю». На деле он не увеличил прибыль — он поставил стоп на 2% от входа и не сказал себе об этом. Биткоин ходит 2% внутри обычного дня. Такая позиция не проиграла рынку — она проиграла шуму. Правильный порядок мыслей обратный: сначала решите, где ваш стоп по графику, потом посчитайте размер позиции, и плечо получится само.
Изолированная и кросс-маржа
При изолированной марже позиция обеспечена только тем залогом, который вы под неё выделили: сгорит он — сгорит позиция, остальной депозит цел. При кросс-марже залогом служит весь счёт: ликвидация наступит гораздо позже, но если наступит — заберёт всё. Изолированная маржа честнее: она заранее говорит вам, чем именно вы рискуете.
Поддерживающая маржа и цена ликвидации
Биржа не ждёт, пока залог обнулится: она закрывает позицию, когда его остаётся меньше поддерживающей маржи — обычно 0.4–1% от размера позиции, и тем больше, чем крупнее позиция. Отсюда цена ликвидации всегда чуть ближе, чем даёт простая формула. Все биржи показывают её в интерфейсе после открытия позиции; смотрите на неё каждый раз.
Что делает ликвидацию ближе, чем вы думали
- Комиссия за открытие уже списана — залог меньше на эту сумму с первой секунды.
- Фандинг списывается каждые восемь часов и тоже уменьшает залог.
- Поддерживающая маржа растёт вместе с размером позиции: у крупной она выше.
- При кросс-марже другая ваша убыточная позиция утягивает эту за собой.
Каскад ликвидаций
Когда цена доходит до скопления чужих ликвидаций, они срабатывают все разом и превращаются в рыночные заявки. Эти заявки двигают цену дальше в ту же сторону — и достают следующий слой ликвидаций. Так рождаются вертикальные свечи на пустом месте: не новость, а цепная реакция. Отсюда практический вывод: ставить стоп ровно там, где стоят видимые всем круглые уровни, — значит отдавать себя этой цепи.
Открытый интерес показывает, сколько денег сидит в незакрытых позициях. Резкий рост ОИ вместе с ценой означает, что в рынок зашли новые деньги с плечом — и где-то рядом копится топливо для такого каскада. Наш скринер показывает ранг ОИ по собственной истории каждой монеты, а не абсолютное число.
Про открытый интересПосчитайте ликвидацию до входа
Возьмите любую монету. Решите, где по графику ваш стоп — на уровне, а не «минус два процента». Посчитайте, какое плечо даст ликвидацию ВДВОЕ дальше этого стопа. Откройте такую позицию в бумажной торговле и сравните посчитанную цену с той, что показала система. Расхождение — это комиссии и поддерживающая маржа.
Депозит $2000. Вы хотите позицию на $10 000. Какое плечо и где ликвидация?
Плечо 5x при залоге в $2000, и ликвидация примерно в 20% от входа. Но правильный вопрос другой: где ваш стоп? Если стоп на 3%, вам не нужна позиция на $10 000 — при таком стопе она рискует $300, то есть 15% депозита за одну сделку. Размер позиции считается от риска, а не от того, сколько плеча даёт биржа.
Почему при плече 100x вас выносит даже при верном прогнозе?
Потому что ликвидация оказывается в одном проценте от входа, а внутридневной шум больше процента почти всегда. Верное направление ничего не значит, если позиция не переживает дорогу к цели. Плечо решает не сколько вы заработаете, а сколько выдержите по пути.