3 / 7 · 5 dk
Kaldıraç ve likidasyon: işleminizin bittiği yer
Kaldıraç kârı çoğaltmaz — sıfıra olan mesafeyi kısaltır. Bu mesafeyi kafadan hesaplayamadığınız sürece her pozisyon körlemesine açılır.
Kaldıraç bir borçtur. Siz $500 koyarsınız, borsa $5000'lık bir pozisyonu yönetmenize izin verir. Kâr ve zarar $5000 üzerinden hesaplanır ama kaybedebileceğiniz yalnızca kendi $500'ünüzdür. Zarar bu tutara yaklaştığı anda borsa kendi parasını kaybetmemek için pozisyonu zorla kapatır. Likidasyon budur.
Kaldıraç gerçekte ne yapar
Yaygın bir inanç: "10x kaldıraç kârı on katına çıkarır." Çıkarmaz. Kârı POZİSYON BÜYÜKLÜĞÜ belirler, kaldıraç değil. $5000'lık bir pozisyon, ister $500 ile 10x'te ister kaldıraçsız $5000 ile olsun aynı sonucu verir. Tek fark şudur: ne kadar kendi paranız risktedir ve likidasyon ne kadar yakındır.
10x'te pozisyon aleyhinize yaklaşık %10'luk bir hareketle ölür. 20x'te %5, 50x'te %2. Komisyon ve sürdürme teminatı yüzünden gerçek rakam biraz daha küçüktür ama kafadan hesap için bu yeterlidir. Ve bunu GİRMEDEN ÖNCE hesaplarsınız, fiyat ters gittikten sonra değil.
Farklı kaldıraçla aynı işlem
Bakiye $1000. BTC'yi 64.000'den $5000'lık alıyorsunuz (5x, teminat $1000). Likidasyon yaklaşık 51.500 — %19.5'lik düşüş. Şimdi aynı $5000'lık pozisyon 25x ile: teminat $200, likidasyon yaklaşık 61.500 — yalnızca %3.9'luk düşüş. Fiyat 66.000'e çıkarsa kâr iki durumda da aynı: $156. Tek fark şu — ikinci durumda sıradan günlük dalgalanma sizi dışarı atar.
Kaldıracı getiri meselesi sanmak
Acemi "böyle daha hızlı kazanırım" diye 50x seçer. Aslında kârı artırmamıştır — girişten %2 uzağa bir stop koymuş ve bunu kendine söylememiştir. Bitcoin sıradan bir günün içinde %2 hareket eder. O pozisyon piyasaya değil, gürültüye yenilmiştir. Doğru sıra tam tersidir: önce grafikte stop'unuzun yerini belirleyin, sonra pozisyon büyüklüğünü hesaplayın, kaldıraç kendiliğinden çıkar.
İzole ve çapraz teminat
İzole teminatta pozisyon yalnızca ona ayırdığınız teminatla desteklenir: o yanarsa pozisyon ölür, bakiyenizin geri kalanı sağlamdır. Çapraz teminatta tüm hesap teminattır: likidasyon çok daha geç gelir ama geldiğinde her şeyi alır. İzole teminat daha dürüsttür — neyi riske attığınızı önceden söyler.
Sürdürme teminatı ve likidasyon fiyatı
Borsa teminatınızın sıfırlanmasını beklemez: sürdürme teminatından azı kaldığında kapatır — genelde pozisyon büyüklüğünün %0.4–1'i, pozisyon büyüdükçe artar. Bu yüzden likidasyon fiyatı basit formülün söylediğinden hep biraz daha yakındır. Her borsa pozisyon açıldıktan sonra arayüzde gösterir; her seferinde bakın.
Likidasyonu sandığınızdan yakın kılanlar
- Açılış komisyonu zaten kesilmiştir — teminatınız ilk saniyeden itibaren daha azdır.
- Fonlama her sekiz saatte kesilir ve teminatı yer.
- Sürdürme teminatı pozisyon büyüklüğüyle artar: büyük pozisyonda gereksinim daha yüksektir.
- Çapraz teminatta zarardaki başka bir pozisyonunuz bunu da aşağı çeker.
Likidasyon zinciri
Fiyat başkalarının likidasyonlarının yığıldığı bölgeye ulaştığında hepsi birden tetiklenir ve piyasa emrine dönüşür. Bu emirler fiyatı aynı yöne daha da iter — ve bir sonraki likidasyon katmanına ulaşır. Yoktan dikey mumların doğuşu budur: haber değil, zincirleme tepki. Pratik sonuç: stop'unuzu herkesin gördüğü yuvarlak rakamlara tam olarak koymak, kendinizi o zincire teslim etmektir.
Açık pozisyon miktarı, kapatılmamış pozisyonlarda ne kadar para durduğunu gösterir. Fiyatla birlikte keskin artışı, piyasaya kaldıraçlı yeni paranın girdiği ve böyle bir zincir için yakınlarda yakıt biriktiği anlamına gelir. Tarayıcımız ham sayıyı değil, her coin'in kendi geçmişine göre sırasını gösterir.
Açık pozisyon hakkındaGirmeden önce likidasyonu hesaplayın
Herhangi bir coin alın. Stop'unuzun grafikte nerede olduğuna karar verin — "eksi iki yüzde" değil, bir seviyede. Likidasyonu o stop'tan İKİ KAT uzağa koyan kaldıracın kaç olduğunu hesaplayın. Kâğıt üzerinde böyle bir pozisyon açın ve hesabınızı sistemin gösterdiğiyle karşılaştırın. Fark komisyon ve sürdürme teminatıdır.
Bakiye $2000. $10.000'lık pozisyon istiyorsunuz. Kaldıraç kaç, likidasyon nerede?
$2000 teminatla 5x ve likidasyon girişten yaklaşık %20 uzakta. Ama doğru soru başka: stop'unuz nerede? Stop %3 uzaktaysa $10.000'lık pozisyona ihtiyacınız yok — o stopla tek işlemde $300, yani bakiyenin %15'i riske girer. Pozisyon büyüklüğü riskten çıkar, borsanın verdiği kaldıraçtan değil.
Yön doğruyken bile 100x neden sizi dışarı atar?
Çünkü likidasyon girişten yüzde bir uzaktadır ve gün içi gürültü neredeyse her zaman yüzde birden büyüktür. Pozisyon hedefe giden yolu atlatamıyorsa yönü tutturmuş olmanız hiçbir şey ifade etmez. Kaldıraç ne kadar kazanacağınıza değil, yolda ne kadar dayanacağınıza karar verir.