2 / 7 · 5 dk
Emir türleri: hıza ne ödüyorsunuz
Piyasa emri kesin gerçekleşir ama fiyatı bilinmez. Limit emri sizin fiyatınızdan gerçekleşir ya da hiç gerçekleşmez. Bütün seçim bu takasa iner.
Emir, borsaya verilen bir talimattır. Özünde yalnızca iki tanedir: "ne pahasına olursa olsun şimdi al" ve "fiyatımı verirlerse al". Geri kalan her şey bu ikisinin üstüne kuruludur. Fark teknik değildir: fiyatı ikinizden hanginizin — siz mi piyasa mı — belirleyeceğine karar verir.
Piyasa emri
"Orada ne varsa, hangi fiyattan olursa alıyorum" dersiniz. Borsa defteri yukarıdan aşağı tarayıp miktarınızı toplar. Gerçekleşme garanti, fiyat değil. Likit bir coinde fark bir tık, ince olanda yüzdelerdir. Piyasa emri defterden her zaman likidite alır, bu yüzden komisyonu yüksektir (taker).
Limit emri
"0.4820'den pahalıya almam" dersiniz. Emir deftere girer ve bekler. Fiyat gelirse sizin fiyatınızdan veya daha iyisinden gerçekleşir. Gelmezse hiç gerçekleşmez. Limit emri deftere likidite ekler, komisyonu düşüktür (maker) — bazı borsalarda negatiftir, yani size ödenir.
Neyi seçiyorsunuz
| Piyasa | Limit | |
|---|---|---|
| Gerçekleşme | garanti | hiç olmayabilir |
| Fiyat | önceden bilinmez | sizinki veya daha iyi |
| Komisyon | yüksek (taker) | düşük (maker) |
| Ne zaman | harekete mutlaka girmeli | fiyat size gelecek |
Sabırsızlığın bedeli
Taker %0.05, maker %0.02. Günde on kez, her biri $2000 hacimle işlem yapıyorsunuz. Hepsi piyasa: 20 işlem × $2000 × %0.05 = günde $20, ayda $600. Hepsi limit: günde $8, ayda $240. Yoktan ayda $360 fark — üstelik limit emirlerin bir kısmı gerçekleşmez ve bu da bir maliyettir.
Stop emri
Borsada görünmez duran ve fiyat tetiğinize değdiğinde uyanan bir limit ya da piyasa emridir. Stop-market tetiklenince piyasa emrine dönüşür: kesin gerçekleşir, ama o an hangi fiyat varsa ondan. Stop-limit limit emrine dönüşür: sizin fiyatınızdan gerçekleşir, ya da piyasa uçup gittiyse hiç gerçekleşmez.
Koruyucu stop olarak stop-limit kullanmak
Bu dersteki en pahalı hata. Satış için stop-limit koyuyorsunuz: tetik 63.000, limit 62.950. Haber çıkıyor, fiyat bir saniyede 63.100'den 61.800'e düşüyor — limitinizi kimse almadı, emir gerçekleşmemiş olarak asılı kaldı, pozisyon aşağı uçmaya devam ediyor. Koruyucu stop mutlaka stop-MARKET olmalı: görevi ne pahasına olursa olsun çıkmaktır, güzelce çıkmak değil.
Kâr al emri
Teknik olarak aynı şeyin fiyatın diğer tarafındaki hâli: hedefe ulaşınca pozisyonu kapatmak. Burada limit versiyonu tam yerindedir — aceleniz yoktur ve fiyat hedefinize iki tık kala dönerse korkunç bir şey olmamıştır.
Karşılaşacağınız ekler
- Post-only — emir yerleştirilirken hemen gerçekleşecekse iptal olur. Maker komisyonunu garantiler.
- Reduce-only — emir yalnızca pozisyonu küçültebilir, ters pozisyon açamaz. Kazara dönmeye karşı sigorta.
- IOC — şu an ne kadarı gerçekleşiyorsa onu al, kalanı iptal et.
- FOK — ya tamamını gerçekleştir ya da hiç.
- Takip eden stop — fiyatı sabit mesafede izleyen stop.
Kâğıt üzerinde işlemimizde piyasa, limit ve stop emirlerinin hepsi var — gerçek borsayla aynı arayüz, ama parasız. Stop-limitin sert bir harekette nasıl davrandığını dersin bedelini ödemeden görebilirsiniz.
Kâğıt üzerinde işlemi açStop'unuzu tekrar oynatmada deneyin
Sert bir düşüş mumunun olduğu bir günün bar tekrarını açın. Güncel fiyatın altına, tetikten %0.1 aşağıda limitle bir stop-limit koyun ve tekrarı o mumun içinden geçirin. Gerçekleşti mi bakın. Aynısını stop-market ile tekrarlayın. Farkı bu paragraftan daha iyi hatırlarsınız.
Fiyat 65.000'i kırarsa long girmek istiyorsunuz. Hangi emir?
Harekete girmek en önemliyse, tetiği 65.000'in hemen üstünde olan bir stop-market alış. Piyasa geri çekilmeden uçup giderse girişi kaçırmayı kabul ediyorsanız, 65.000'de limit. İlki daha güvenilir, ikincisi daha ucuz. Sizin için hangisi daha kötü: fazla ödemek mi, piyasanın dışında kalmak mı?
Borsa neden maker'dan daha az alır, hatta bazen öder?
Çünkü limit emirler defterin ta kendisidir. Onlar olmadan işlem yapılacak bir şey yoktur: piyasa emri hiçbir şeyle karşılaşmaz. Borsa defterin kalın olması için öder ve o kalınlığı tüketenden alır. İsimler de buradan gelir: maker piyasayı yapar, taker onu alır.