1 / 7 · 5 dk
Emir defteri: fiyatın gerçekten doğduğu yer
Grafik işlemlerin nerede olduğunu gösterir; emir defteri nerede yapılmaya hazır olunduğunu gösterir — fiyatın doğduğu tek yer orasıdır.
Borsada fiyatı kimse belirlemez. Fiyat, iki kişinin buluştuğu yerde doğar: biri belirli bir seviyeden almaya, diğeri satmaya hazırdır. Tüm bu hazır olma hâllerinin listesi emir defteridir. Grafikteki mumlar dahil geri kalan her şey, defterde olanların izidir.
İki taraf
Defter ikiye ayrılır. Üstte satış emirleri (ask): "Şu kadarını alırsam satarım." Altta alış emirleri (bid): "Şundan pahalı olmazsa alırım." Aralarında her zaman bir boşluk vardır: en iyi satış, en iyi alıştan yüksektir. Aksi hâlde çoktan eşleşip kaybolurlardı.
Spread
Bu boşluk spread'dir. Binance'te bitcoin'in spread'i tek bir tık olabilir — altmış bin dolarlık fiyatta doların kesri, yani binde birler. Günlük hacmi yüz bin dolar olan bir coinde spread rahatlıkla yüzde yarıma çıkar. Spread girişte ödediğiniz ilk şeydir: piyasa emriyle alırken satıcının fiyatını alırsınız, hemen fikir değiştirirseniz alıcının fiyatına satarsınız. Fark çoktan gitmiştir.
Girip hemen çıkmanın maliyeti
En iyi alış 0.4820, en iyi satış 0.4835. Spread 0.0015, yani %0.31. Piyasadan $1000 alırsınız, 0.4835'ten gerçekleşir. Bir saniye sonra fikir değiştirip piyasadan satarsınız — 0.4820'den. Fiyat tek tık kımıldamadı ama hesabınızda $996.9 var. Komisyonlarla birlikte yaklaşık $995. İki tuşa basmanın bedeli yüzde yarım.
Derinlik
Defterdeki her fiyatın bir miktarı vardır: tam o seviyede ne kadar işlem yapılmak isteniyor. Derinlik budur ve fiyatın kendisinden daha önemli bir soruya cevap verir — piyasayı oynatmadan ne kadar alabilirsiniz. En iyi satışta 200 coin varsa ve size 2000 gerekiyorsa, onu yer ve bir üst seviyeye, sonra bir üste çıkarsınız.
İnce piyasada kayma
Defter: 0.4835 — 200 coin, 0.4840 — 350, 0.4851 — 900, 0.4870 — 600. Piyasadan 2000 alırsınız. 200'ü 0.4835'ten, 350'yi 0.4840'tan, 900'ü 0.4851'den, 550'yi 0.4870'ten alırsınız. Ortalama girişiniz terminalin gösterdiği 0.4835 değil, 0.4854. Aradaki %0.39 kaymadır. Komisyon değildir, ayrı satır olarak da yazılmaz; sadece gördüğünüzden kötü fiyat alırsınız.
Derinliğe bakmadan fiyata bakmak
Küçük coinlerde en sık yapılan acemi hatası: "fiyat 0.4835" görüp ondan alacağını sanmak. Günlük hacmi yüz bin dolar olan bir coinde bin dolarlık emir fiyatı bir yüzde oynatabilir — çıkarken bir yüzde daha. Gidiş dönüş yüzde iki, onlarca yüzdeyi hedeflemeyen her fikri yutar.
Duvarlar
Bazen tek bir seviyede komşularıyla kıyaslanamayacak bir miktar birikir: 300 coin değil, 30.000. Buna duvar denir. Duvar durduğu sürece fiyat geçemez: üstünde işlem yapmak isteyen önce onu tamamen almak zorundadır. Duvarlar farklı sebeplerle konur — büyük bir katılımcı gerçekten o fiyattan miktar ister ya da tam tersi: görmenizi ister ve fiyat yaklaşmadan bir saniye önce çeker.
Duvar nasıl okunur
- Yavaş yavaş yenmesine rağmen kaybolmayan duvar gerçektir: arkasında miktar isteyen biri vardır.
- Fiyat yaklaşınca kaybolan duvar yemdir. Görevi görülmekti.
- Aynı duvar, hacimli borsada ince borsadakine göre fiyatı daha az oynatır — orada onu itecek kimse yoktur.
- Duvar yalnızca durduğu sürece fiyatı tutar. Kaldırılması başlı başına bir olaydır ve çoğu zaman ortaya çıkmasından önemlidir.
Altı borsadan duvarları topluyor ve defterdeki komşularından belirgin şekilde ayrılanları gösteriyoruz. Tarayıcıyı açıp yoğunluk sütununu açın — hangi coinlerde şu anda duvar var ve fiyattan ne kadar uzakta, göreceksiniz.
Tarayıcıyı açDefterin göstermedikleri
Defterde her şey görünmez. Buzdağı emri miktarının yalnızca küçük bir dilimini gösterir: görünen yüzü alırsınız, aynı fiyattan bir yüz daha belirir. Dışarıdan erimeyen bir duvar gibi görünür. Bazı emirler ise defterde hiç yoktur: stop emirleri borsada durur ve fiyat değdiğinde piyasa emrine dönüşür. Fiyatın bir seviyeyi geçtikten sonra aniden hızlanmasının sebebi budur — görünmeyen başkalarının stop zinciri tetiklenmiştir.
Spread %0.2, işlem başına komisyon %0.05. İşlemin başabaş olması için fiyat ne kadar hareket etmeli?
Piyasa girişinde spread'i bir kez (%0.2), komisyonu giriş ve çıkışta iki kez (%0.1) ödersiniz. Sadece maliyeti geri almak için fiyatın lehinize %0.3 hareket etmesi gerekir. Hedefi %0.5 olan bir scalp için bu, kârın yarısından fazlasıdır — scalperların limit emirle ve dar spread'li enstrümanlarla çalışmasının sebebi budur.
Fiyatın hemen üstünde 50.000 coinlik satış duvarı görüyorsunuz. Düşüş sinyali mi?
Kendi başına hayır. Duvar yalnızca fiyatın burada itilmesi gerektiğini söyler. İki sonuç da açık: duvar alınır ve yukarı kırılım güçlü bir harekete dönüşür (altına short açanlar kapatmaya koşar) ya da duvar dayanır ve fiyat geri gelir. Duvar, bir şeyin karara bağlanacağı yerdir, cevabın kendisi değil.