알트코인 롱 다섯 개는 다섯 거래가 아니라 하나다

포지션 하나씩 계산하는 리스크 관리는 포지션이 여러 개가 되는 순간 무너집니다. "거래당 1%" 규칙은 거래가 독립적이라고 전제합니다. 하나가 지면 다른 하나는 이길 수 있다는 것입니다. 다섯 개가 모두 같은 것에 반응한다면 독립성은 없고, 1%짜리 다섯 개는 5%짜리 하나처럼 움직입니다.

상관계수를 쉬운 말로

상관계수는 두 종목이 얼마나 함께 움직이는지를 보여줍니다. 1이면 발맞춰 갑니다. 0이면 관계가 없습니다. −1이면 정반대로 움직입니다. 대부분의 알트코인은 비트코인과의 상관계수가 0.6에서 0.9 사이입니다. BTC가 3% 떨어지면 그것들은 4~6% 떨어집니다. 거의 전부가, 거의 동시에.

무엇을 해야 하나

• 포지션별이 아니라 포트폴리오 전체로 리스크를 계산하세요. 한도를 정하세요. 예를 들어 합쳐서 3% 이내.
• 연관된 포지션이 여럿 열려 있으면 포지션당 리스크를 줄이세요. 상관된 롱 다섯 개면 1%가 아니라 0.4%씩.
• 새 포지션을 더하기 전에 상관계수를 확인하세요, 더한 뒤가 아니라.
• 알트코인 롱과 비트코인 롱을 하나의 베팅으로 세세요. 실제로 그렇기 때문입니다.
• 패닉에서는 상관계수가 올라간다는 것을 기억하세요. 평소 혼자 가던 것도 폭락에서는 다 같이 떨어집니다.

상관계수는 고정되어 있지 않다

가장 고약한 성질은 하필 가장 필요 없을 때 올라간다는 것입니다. 잔잔한 시장에서 어떤 코인은 상관계수 0.3으로 제 갈 길을 갑니다. 당신은 정직하게 그것을 독립적이라 셉니다. 폭락하는 날에는 모든 상관계수가 1을 향합니다. 가리지 않고 다 팔아버리기 때문입니다. 분산된 것처럼 보이던 포트폴리오가 하필 그 비싼 날에 하나의 포지션이 됩니다.