Token kilit açılışları: fiyat önceden düşüyor

Rakamlarla özet

Kilit açılışı etrafında fiyat nasıl davranıyor

Çizgi, coinin kendi olağan davranışına göre ne kadar kötü ya da iyi gittiğini gösteriyor: sıfır "her zamanki gibi", sıfırın altı olağandan zayıf demek. Açılıştan 30 gün önceden başlıyor ve tüm büyük açılışların medyanı.

Arzın %5'i ve üzerindeki açılışlarda neredeyse her şey iki hafta içinde oluyor: sert düşüş tarihten yaklaşık bir hafta önce başlıyor, dip açılıştan sonraki yedinci günde olağana göre yaklaşık −%6, sonra fiyat yavaş yavaş geri dönüyor.

Arzın %10'u ve üzerindeki en büyük açılışlar daha erken ve daha sert bastırıyor: tarihten önceki ay boyunca coin olağandan ortalama %7 zayıf — her dört vakadan üçünde — ve dip açılıştan sonraki beşinci günde, yaklaşık −%13. Buna karşılık sonraki üç haftada bu coinler kaybın büyük kısmını geri alıyor.

Tokenleri kim alıyor — ve neden önemli

Ekip ve yatırımcılar tokenleri listelemeden çok önce ucuza aldı ve bir kısmı ilk fırsatta satıyor. Piyasa bunu önceden biliyor: ekip ve yatırımcı açılışlarında (arzın %5'i veya daha fazlası) tarihten önceki hafta fiyat vakaların %74'ünde olağandan kötü, ortalama %5.

Ekosistem ve ödül tokenleri birçok ele yavaş yavaş dağılıyor, bu yüzden fiyatla bağları çok daha zayıf. Coinin lansmanındaki dağıtım ayrı bir konu: o fiyatı kilit açılışı değil listeleme belirliyor, bu yüzden bu tür vakalar araştırmaya dahil edilmedi.

Baskı piyasanın havasına bağlı değil: büyük açılışlar öncesinde coinler hem bitcoin yükselirken (vakaların %71'i) hem de düşerken (%63) geride kaldı.

Kilit açılışlarında işlem yapsaydınız ne olurdu

Büyük açılışlar (arzın %5'i veya daha fazlası, 49 coinde 77 olay) etrafındaki basit işlemleri geçmiş veride test ettik. Komisyon ve kayma işlem başına %0,1 olarak dahil; fonlama oranı dahil değil. Yanında aynı coinlerin olağan günlerinde aynı işlemin sonucu var: böylece altcoinlerin genel düşüşünün değil, kilit açılışının kendisinin ne kattığı görülüyor.

Medyan: işlemlerin yarısı daha iyi, yarısı daha kötü. "Kârlı" kazanan işlemlerin payı. Sonuç iki yılda da (hedge'li işlemde +%7,9 ve +%5,6) ve iki kat komisyonla da (+%5,9) geçerli.

Risk büyük ve önceden görülmesi gerekiyor. Her on short işlemden biri %10'dan fazla kaybetti, en kötüsü ise yarısını: coin açılıştan önce iki katına çıktı. Short küçük hacimle ve stop ile tutulur. Girmeden önce fonlama oranını ve açık pozisyonu kontrol edin: short'lar zaten kalabalıksa fonlama eksiye döner ve pozisyonu tutmak pahalılaşır.

Alıcılar için sonuç daha basit: 10 vakanın 6'sında bir coini büyük açılıştan bir hafta sonra almak, bir hafta önce almaktan daha iyi sonuç verdi.

İki yılın en büyük 15 kilit açılışı

Zaten işlem gören coinlerde arz payına göre en büyük açılışlar — "başarılı" olanları seçmeden. Rakamlar, coinin tarihten önceki ve sonraki hafta piyasanın ne kadar gerisinde kaldığını ya da önüne geçtiğini gösteriyor.

15 açılıştan 13'ü, açılıştan önceki hafta piyasanın gerisinde kaldı. Tarihten sonra tablo karışık: bazıları düşmeye devam etti, bazıları sıçradı — bu yüzden trader için asıl pencere açılıştan önce.

Bundan nasıl yararlanılır

• Arz payına bakın. Büyük açılış arzın %5'i ve üzeridir; %10'dan itibaren baskı bir ay önceden görünür. Takvimimiz her açılış için bu payı gösteriyor.
• Kimin aldığına bakın. Ekip ve yatırımcılar ana risk; ekosistem ve ödüller daha az baskı yapıyor.
• Hacim payına bakın. Coinin birkaç günlük işlem hacmine eşit bir açılışı piyasanın sindirmesi en zorudur. Bu pay da takvimde var.
• Tarihleri 2–3 hafta önceden işaretleyin. Asıl hareket açılıştan önceki son haftada ve sonraki ilk haftada oluyor. Takvim açılışları üç ay ileriye kadar gösteriyor.
• Açılış öncesi almakta acele etmeyin. Genelde tarihten sonraki haftayı beklemek daha kârlı.
• Short yalnızca planla. Küçük hacim, stop ve girmeden önce fonlama kontrolü.

Nasıl hesapladık

Kilit açılışı takvimleri DefiLlama'nın açık verilerinden geliyor: 355 projeye ait 44.857 olay. Fiyatlar ve hacimler kendi günlük mum geçmişimizden. Hesaba, tarihten önce en az 30 gün işlem görmüş coinlerin tek seferlik açılışları katıldı — Eylül 2024'ten Eylül 2026'ya kadar 128 coinde 7.149 olay. Aynı günün açılışları birleştirildi, coinin lansmanından sonraki ilk ayın dağıtımları hariç tutuldu.

Her coinin hareketi, aynı günlerde 1.095 kripto paranın medyanı ve kilit açılışı olmayan günlerdeki kendi davranışıyla karşılaştırıldı. Tüm rakamlar medyandır: yüzlerce açılışı olan tek bir proje ya da kat kat yükselen tek bir coin herkes adına karar veremez. Sağlamlığı, sonucu rastgele coin kümeleri üzerinde 2.000 kez yeniden hesaplayarak doğruladık: büyük açılışlar öncesindeki baskı iki yılda da, halka arz ve airdrop'lar olmadan da, iki kat komisyonla da geçerli.