Исследование Kairo Trade ·
Разлоки токенов: цена падает раньше, чем кажется
7 149 разлоков у 128 монет за два года: крупные разлоки продавливают цену заранее, а шорт за неделю до даты был в плюсе в двух случаях из трёх.
Разлок — день, когда команде, инвесторам или фонду проекта разрешают продать очередную часть токенов. Мы разобрали все разовые разлоки у 128 монет с сентября 2024 по сентябрь 2026 года — 7 149 событий — и сравнили каждую монету с рынком и с её же поведением в обычные дни. Вывод чёткий: крупный разлок давит на цену, но давление приходит заранее и заканчивается через неделю-другую после даты. Кто знает дату заранее, видит его вовремя.
Главное в цифрах
Неделя до разлока
Столько в среднем теряет монета к своей обычной неделе перед крупным разлоком (от 5% тиража). Так ведут себя две монеты из трёх — в обоих годах наблюдений.
Шорт за неделю до
Медиана такой сделки на крупных разлоках после комиссий, в плюсе 69% сделок. У тех же монет в обычные дни — лишь +1,5%.
Две недели вокруг даты
Неделя до и неделя после крупного разлока вместе — хуже обычного в 68% случаев. Дно цены — в первую неделю после разлока.
Команда и инвесторы
Их разлоки давят сильнее всего: за неделю до даты хуже обычного почти три монеты из четырёх. У остальных получателей — 58%.
Крупнейшие разлоки
Из 15 крупнейших разлоков двух лет 13 за неделю до даты отставали от рынка.
Мелкие не в счёт
Разлоки меньше 5% тиража — 99 из 100 событий — на цене заметно не сказываются. Следить стоит за крупными.
Как цена ведёт себя вокруг разлока
Линия показывает, насколько монета ведёт себя хуже или лучше своего обычного: ноль — «как всегда», ниже нуля — слабее обычного. Отсчёт — за 30 дней до разлока, медиана по всем крупным разлокам.
У разлоков от 5% тиража почти всё происходит за две недели: резкий спад начинается примерно за неделю до даты, дно — на седьмой день после разлока, около −6% к обычному. Потом цена понемногу возвращается.
Самые крупные разлоки, от 10% тиража, давят раньше и сильнее: за месяц до даты монета в среднем на 7% слабее обычного — в трёх случаях из четырёх, дно — на пятый день после, около −13%. Зато за следующие три недели такие монеты отыгрывают бо́льшую часть потерь.
Кто получает токены — и почему это важно
Команда и инвесторы получили токены дёшево, задолго до листинга, и часть из них продаёт при первой возможности. Рынок это знает заранее: у разлоков команды и инвесторов (от 5% тиража) за неделю до даты цена хуже обычного в 74% случаев, в среднем на 5%.
Токены экосистемы и наград расходятся постепенно, по многим рукам, — у таких разлоков связь с ценой заметно слабее. Отдельная история — раздача при запуске монеты: её поведение определяет листинг, а не разлок, поэтому такие случаи в исследование не вошли.
Давление не зависит от настроения рынка: перед крупными разлоками монеты отставали и когда биткоин рос (в 71% случаев), и когда падал (в 63%).
Что было бы, если торговать разлоки
Мы проверили на истории простые сделки вокруг крупных разлоков (от 5% тиража, 77 событий у 49 монет). Комиссии и проскальзывание учтены — 0,1% на каждую сделку; фандинг — нет. Рядом — та же сделка в обычные дни тех же монет: так видно, сколько добавляет именно разлок, а не общее падение альткоинов.
- Шорт за 7 дней до, закрыть в день разлока
- Медиана
- +6,8%
- В плюсе
- 69%
- В обычные дни
- +1,5%
- Худшая
- −50,4%
- То же с хеджем: шорт монеты и лонг BTC
- Медиана
- +6,3%
- В плюсе
- 71%
- В обычные дни
- +2,2%
- Худшая
- −49,9%
- Шорт с хеджем: неделя до и неделя после
- Медиана
- +11,4%
- В плюсе
- 71%
- В обычные дни
- +4,4%
- Худшая
- −45,4%
- Шорт с хеджем, только команда и инвесторы
- Медиана
- +7,6%
- В плюсе
- 75%
- В обычные дни
- +2,4%
- Худшая
- −49,9%
| Сделка | Медиана | В плюсе | В обычные дни | Худшая |
|---|---|---|---|---|
| Шорт за 7 дней до, закрыть в день разлока | +6,8% | 69% | +1,5% | −50,4% |
| То же с хеджем: шорт монеты и лонг BTC | +6,3% | 71% | +2,2% | −49,9% |
| Шорт с хеджем: неделя до и неделя после | +11,4% | 71% | +4,4% | −45,4% |
| Шорт с хеджем, только команда и инвесторы | +7,6% | 75% | +2,4% | −49,9% |
Медиана — половина сделок лучше, половина хуже. «В плюсе» — доля прибыльных сделок. Результат держится в обоих годах (+7,9% и +5,6% у сделки с хеджем) и при вдвое больших комиссиях (+5,9%).
Риск большой, и его надо видеть заранее. Каждая десятая короткая сделка теряла больше 10%, а худшая — половину: монета перед разлоком удвоилась. Шорт держат небольшим объёмом и со стопом. Перед входом проверьте фандинг и открытый интерес: если шортов уже много, фандинг уходит в минус и держать позицию дорого.
Для покупателей вывод проще: в 6 случаях из 10 купить монету через неделю после крупного разлока было выгоднее, чем за неделю до.
15 крупнейших разлоков двух лет
Самые крупные по доле тиража разлоки у монет, которые уже торговались, — без отбора «удачных». Цифры — насколько монета отстала от рынка или обогнала его за неделю до и за неделю после даты.
- PYTH19 мая 2025 г.экосистема25,5%Неделя до −10,4%Неделя после −10,8%
- PYTH19 мая 2026 г.экосистема25,5%Неделя до −13,6%Неделя после −6,2%
- ME11 дек. 2025 г.команда25,2%Неделя до −7,6%Неделя после −14,9%
- ONDO18 янв. 2025 г.экосистема22,4%Неделя до −2,4%Неделя после +29,2%
- ONDO18 янв. 2026 г.экосистема22,4%Неделя до −3,6%Неделя после −1,7%
- ME11 июн. 2026 г.команда21,2%Неделя до −12,8%Неделя после +6,9%
- ACX30 июн. 2025 г.инвесторы20,9%Неделя до −9,1%Неделя после +2,0%
- JUP22 янв. 2025 г.аирдроп20,2%Неделя до +17,2%Неделя после +48,1%
- CLOUD19 июл. 2025 г.команда19,8%Неделя до −19,2%Неделя после +15,2%
- WET4 июн. 2026 г.команда19,3%Неделя до −6,4%Неделя после −5,4%
- SPK17 июн. 2026 г.экосистема18,6%Неделя до −1,9%Неделя после −10,0%
- WAL28 мар. 2026 г.инвесторы18,2%Неделя до −5,9%Неделя после +2,9%
- DBR18 апр. 2025 г.команда17,8%Неделя до −29,4%Неделя после −20,0%
- JTO7 дек. 2024 г.команда17,3%Неделя до −21,2%Неделя после +28,7%
- SOSO6 сент. 2025 г.экосистема17,1%Неделя до +9,3%Неделя после +2,7%
| Дата | Монета | Тиража | Кому | Неделя до | Неделя после |
|---|---|---|---|---|---|
| 19 мая 2025 г. | PYTH | 25,5% | экосистема | −10,4% | −10,8% |
| 19 мая 2026 г. | PYTH | 25,5% | экосистема | −13,6% | −6,2% |
| 11 дек. 2025 г. | ME | 25,2% | команда | −7,6% | −14,9% |
| 18 янв. 2025 г. | ONDO | 22,4% | экосистема | −2,4% | +29,2% |
| 18 янв. 2026 г. | ONDO | 22,4% | экосистема | −3,6% | −1,7% |
| 11 июн. 2026 г. | ME | 21,2% | команда | −12,8% | +6,9% |
| 30 июн. 2025 г. | ACX | 20,9% | инвесторы | −9,1% | +2,0% |
| 22 янв. 2025 г. | JUP | 20,2% | аирдроп | +17,2% | +48,1% |
| 19 июл. 2025 г. | CLOUD | 19,8% | команда | −19,2% | +15,2% |
| 4 июн. 2026 г. | WET | 19,3% | команда | −6,4% | −5,4% |
| 17 июн. 2026 г. | SPK | 18,6% | экосистема | −1,9% | −10,0% |
| 28 мар. 2026 г. | WAL | 18,2% | инвесторы | −5,9% | +2,9% |
| 18 апр. 2025 г. | DBR | 17,8% | команда | −29,4% | −20,0% |
| 7 дек. 2024 г. | JTO | 17,3% | команда | −21,2% | +28,7% |
| 6 сент. 2025 г. | SOSO | 17,1% | экосистема | +9,3% | +2,7% |
13 из 15 отставали от рынка за неделю до разлока. После даты картина разная: одни продолжали падать, другие отскакивали — поэтому главное окно для трейдера — до разлока.
Как этим пользоваться
- Смотрите на долю тиража. Крупный разлок — от 5% тиража, от 10% давление видно уже за месяц. В нашем календаре доля указана у каждого разлока.
- Смотрите, кто получает. Команда и инвесторы — главный риск; экосистема и награды давят слабее.
- Смотрите на долю от оборота. Разлок, который стоит несколько дней торгов монетой, рынку переварить тяжелее всего. Эта доля тоже есть в календаре.
- Отмечайте даты за 2–3 недели. Главное происходит в последнюю неделю перед разлоком и в первую после. Календарь показывает разлоки на три месяца вперёд.
- Не спешите покупать перед разлоком. Чаще выгоднее дождаться недели после даты.
- Шорт — только с планом. Небольшой объём, стоп и проверка фандинга перед входом.
Как мы считали
Расписания разлоков — открытые данные DefiLlama: 44 857 событий у 355 проектов. Цены и обороты — наша история дневных свечей. В расчёт вошли разовые разлоки у монет, которые к дате торговались не меньше 30 дней, — 7 149 событий у 128 монет с сентября 2024 по сентябрь 2026 года. Разлоки одного дня сложены, раздачи первого месяца после запуска монеты исключены.
Ход монеты сравнивали с медианой 1 095 криптомонет за те же дни и с её обычным поведением в дни без разлоков. Все цифры — медианы: один проект с сотнями разлоков или одна монета, выросшая в разы, не решают за всех. Устойчивость проверили, пересчитав результат 2 000 раз на случайных наборах монет: давление перед крупными разлоками держится в обоих годах, без публичных продаж и эйрдропов и при вдвое больших комиссиях.
Ближайшие крупные разлоки
Разлоки от 5% тиража на ближайшие 90 дней — живой список из нашего календаря, даты по UTC. «От суточного оборота» — сумма разлока к одному дню торгов монетой: 100% — ровно день торгов.
- UXLINK18 окт. 2026 г.7,1%95,6%прочее, команда$39K
- LMTS22 окт. 2026 г.11,9%29 226%команда$3.4M
- APR23 окт. 2026 г.16,7%12,6%инвесторы, команда, награды и стейкинг, экосистема, фонд и казна$11.3M
- MON24 нояб. 2026 г.16,8%1 853%команда, инвесторы$432.2M
- GRVT29 нояб. 2026 г.7,4%220,3%прочее$17.2M
- WET9 дек. 2026 г.19,3%140,9%фонд и казна, команда, экосистема$11.7M
- IR17 дек. 2026 г.5,5%6 191%инвесторы, команда, фонд и казна$201K
Частые вопросы
Падает ли цена после разлока токенов?
Крупный разлок давит на цену, но в основном заранее: за неделю до даты монета в среднем на 4,5% слабее своей обычной недели, а дно приходится на первую неделю после разлока. Потом цена обычно понемногу возвращается.
Можно ли заработать на разлоках?
История показывает, что да, но с риском. Шорт за неделю до крупного разлока (от 5% тиража) с закрытием в день разлока давал в медиане +6,8% после комиссий и был в плюсе в 69% случаев; в обычные дни такая же сделка давала около +1,5%. При этом каждая десятая сделка теряла больше 10%, поэтому нужны стоп и проверка фандинга.
Какой разлок считать крупным?
От 5% тиража. Разлоки меньше 5% — 99 из 100 — на цене заметно не сказываются. От 10% давление видно уже за месяц до даты.
Чьи разлоки давят сильнее всего?
Команды и инвесторов: за неделю до даты цена хуже обычного в 74% случаев. У экосистемы и наград связь слабее.
Где посмотреть ближайшие разлоки?
В календаре разлоков Kairo Trade: дата, сколько токенов и на какую сумму, доля от тиража и от суточного оборота, кому достаются токены — по всем монетам скринера, на 7, 30 или 90 дней вперёд. Бесплатно и без регистрации.
На каких данных сделано исследование?
7 149 разовых разлоков у 128 монет с сентября 2024 по сентябрь 2026 года: расписания DefiLlama и наша история цен. Каждую монету сравнивали с рынком из 1 095 криптомонет и с её поведением в обычные дни.