Фандинг простыми словами: что это и как читать
Фандинг — это плата, которой держатели длинных и коротких позиций рассчитываются между собой, чтобы цена вечного фьючерса не убегала от спота.
У обычного фьючерса есть дата исполнения, и к ней его цена сходится с ценой актива сама собой. У вечного фьючерса такой даты нет — и понадобился другой механизм, чтобы он не улетел от спота. Им и стал фандинг: раз в несколько часов одна сторона платит другой.
Кто кому платит
Знак говорит всё. Фандинг положительный — платят длинные позиции коротким: рынок перекуплен, желающих встать в лонг больше. Отрицательный — платят короткие: перевес на стороне продавцов.
- 0.01% за период — обычное состояние спокойного рынка, это же значение стоит по умолчанию у большинства бирж.
- 0.05% и выше — заметный перекос, лонги платят вчетверо-впятеро больше обычного.
- Минус — редкость на растущем рынке и частый гость после сильного падения.
Почему нельзя сравнивать проценты в лоб
У разных бирж разный период выплат: у большинства раз в восемь часов, но у части площадок — раз в четыре, а по отдельным монетам и раз в час. Одинаковые «0.05%» означают в этих случаях разные деньги. Поэтому рядом с фандингом полезнее смотреть на годовую ставку: она приводит всё к общей мерке.
Как этим пользуются
Высокий положительный фандинг — это цена удержания лонга. Если он держится долго, длинные позиции постепенно платят за каждый час ожидания, и при боковике это становится заметным расходом. Резкий разворот фандинга в минус после падения часто совпадает с моментом, когда рынок перепродан.
- Разница ставок между биржами — основа для нейтральной связки: лонг там, где платят, шорт там, где берут.
- Экстремум ставки сам по себе не сигнал разворота: он может держаться сутками.
- Фандинг говорит о настроении толпы, а не о направлении цены.
Где фандинг экстремальный прямо сейчас
| Монета | Значение | Подробности |
|---|---|---|
| BICO | -0.4619% | -506% годовых |
| TST | -0.2746% | -301% годовых |
| ERA | -0.2617% | -287% годовых |
| KMNO | -0.1989% | -218% годовых |
| ACE | -0.1843% | -202% годовых |
| LA | -0.1552% | -170% годовых |
| BZ | -0.1204% | -132% годовых |
| QNTX | -0.1186% | -130% годовых |
Данные с девяти бирж, обновляются в реальном времени. Годовая ставка посчитана по обычному графику — три выплаты в сутки; там, где биржа платит чаще, реальная цифра будет больше.
Частые вопросы
Как часто платится фандинг?
Чаще всего раз в восемь часов — в 00:00, 08:00 и 16:00 UTC. Часть бирж перешла на четыре часа, а по отдельным монетам период сокращают до часа при сильном перекосе.
Что значит отрицательный фандинг?
Что короткие позиции платят длинным: продавцов на рынке больше, чем покупателей. Обычно так бывает после сильного падения.
Платят ли фандинг на спотовом рынке?
Нет. Фандинг существует только у вечных фьючерсов — он нужен, чтобы удерживать их цену рядом со спотовой.
Можно ли заработать на одном фандинге?
Да, на этом построена дельта-нейтральная торговля: покупка на споте и равный шорт фьючерса. Доход даёт ставка, но её съедают комиссии, а риск переносится на разъезд цен между площадками.