Корреляция с биткоином: какие монеты ходят своей дорогой

Большая часть криптовалютного рынка ходит за биткоином. Это значит, что десять «разных» позиций часто оказываются одной и той же ставкой: BTC разворачивается — сыплется всё. Корреляция показывает, у кого эта связь крепкая, а у кого её почти нет.

Как читать число

• Около +1 — монета повторяет биткоин почти дословно. Отдельного смысла в ней нет: то же движение можно взять в самом BTC, где ликвидность больше и спред уже.
• 0.5–0.8 — обычное состояние крупных альткоинов: общее направление то же, амплитуда своя.
• Около нуля — монета живёт своей жизнью. Такие интересны, когда рынок стоит: пока BTC в боковике, у них может быть собственное движение.
• Ниже нуля — редкость и обычно ненадолго: чаще это следствие своей новости, а не устойчивое свойство.

Зачем это в риске

Корреляция важнее всего не при выборе входа, а при подсчёте риска. Пять позиций с корреляцией 0.9 — это не пять сделок по одному проценту, а одна сделка на пять процентов, только вы об этом узнаете в момент, когда рынок пойдёт против.

На чём считаем

Мы берём часовые доходности за сутки: не сами цены, а их изменения. Сравнение цен «в лоб» дало бы ложную связь у любых двух растущих графиков; изменения показывают именно совместность движения, а не общий тренд.

Вопросы и ответы