Correlação com o bitcoin: que moedas andam por conta própria
Um número entre −1 e +1: o quanto a moeda repete os movimentos do bitcoin. Ele responde se você está operando a moeda ou o mesmo BTC com outro ticker.
A maior parte do mercado de criptomoedas anda atrás do bitcoin. Isso significa que dez posições «diferentes» muitas vezes são uma mesma aposta: o BTC vira e cai tudo. A correlação mostra em quem esse vínculo é forte e em quem ele quase não existe.
Como ler o número
- Perto de +1 — a moeda repete o bitcoin quase ao pé da letra. Sentido próprio ela não tem: esse mesmo movimento dá para pegar no próprio BTC, onde a liquidez é maior e o spread mais estreito.
- 0.5–0.8 — o estado comum das altcoins grandes: a direção geral é a mesma, a amplitude é própria.
- Perto de zero — a moeda vive a vida dela. Essas são interessantes quando o mercado está parado: enquanto o BTC anda de lado, elas podem ter movimento próprio.
- Abaixo de zero — raridade e normalmente por pouco tempo: quase sempre é consequência de uma notícia própria, e não uma propriedade estável.
Para que isso serve na gestão de risco
A correlação importa mais não na escolha da entrada e sim no cálculo do risco. Cinco posições com correlação 0.9 não são cinco operações de um por cento e sim uma operação de cinco por cento — só que você descobre isso no momento em que o mercado vai contra.
Sobre o que calculamos
Pegamos os retornos horários de um dia: não os preços em si, e sim as variações deles. Comparar preços diretamente daria um vínculo falso entre quaisquer dois gráficos em alta; as variações mostram justamente a simultaneidade do movimento, e não a tendência comum.
Moedas que andam independentes do bitcoin
| Moeda | Valor | Detalhes |
|---|---|---|
| XAU | 0.00 | $4,455.1M |
| CBRS | 0.00 | $31.7M |
| VELVET | 0.01 | $657.7M |
| PROM | 0.01 | $548.5M |
| UB | 0.01 | $20.9M |
| HOLO | -0.01 | $18.3M |
| HANA | 0.01 | $17.1M |
| EURGBP | -0.01 | $7.1M |
Correlação dos retornos horários num dia, moedas com giro a partir de 5 milhões de dólares. Quanto mais perto de zero, menos a moeda repete o BTC.
Perguntas frequentes
A correlação muda?
O tempo todo. Num mercado calmo os vínculos afrouxam; no pânico eles tendem a um — cai tudo de uma vez. É justamente por isso que o número é calculado por dia, e não de uma vez para sempre.
Correlação baixa é bom?
Não é bom nem ruim, é uma propriedade. Para diversificar é útil; para operar pela tendência geral, ao contrário, atrapalha.
Por que algumas moedas não têm correlação?
Falta histórico: são precisas vinte e quatro horas de velas horárias. Em ações, commodities e pares de moedas o vínculo com o bitcoin também é calculado — ali ele costuma ficar perto de zero.