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Tamanho da posição: calcula-se a partir do risco, não da alavancagem
A única pergunta que precisa de resposta antes de entrar: quantos dólares eu perco se errar. Todo o resto é consequência.
O iniciante decide assim: «tenho $1000, ponho alavancagem 10 e compro $10 000». É a decisão de trás para frente. A alavancagem não entra na conta: ela sai da conta. A ordem correta é outra e tem três passos.
Como calcular
- 1Decida quanto dinheiro está disposto a perder nesta operação. Esse é o risco em dólares.
- 2Decida onde fica o stop — pelo gráfico, num nível, não «menos dois por cento».
- 3Divida o primeiro pelo segundo e obtém o tamanho da posição. A alavancagem se calcula sozinha.
A distância entra como fração: um stop 4% abaixo da entrada é 0.04. A fórmula não depende do instrumento, da alavancagem nem da bolsa. Ela responde a «quanto comprar» partindo de quanto você aceita perder.
O mesmo risco com stops diferentes
Depósito $5000, você arrisca 1%, ou seja $50. Entrada 64 000, stop 62 000: a distância é 3.1%, tamanho = 50 ÷ 0.031 = $1613. Outra operação: entrada 0.4820, stop 0.4530, distância 6%, tamanho = 50 ÷ 0.06 = $833. Posições de tamanhos diferentes, mas o risco é idêntico: exatamente $50. É assim que deve ser: o tamanho muda, a perda não.
O mesmo tamanho de posição em todas as operações
A pessoa sempre entra com $2000 porque «se acostumou assim». Numa operação com stop de 2% ela arrisca $40; numa com stop de 9%, $180, quatro vezes mais, e não percebe. Um mês depois ela vê que «uma operação comeu o lucro de dez» e tira uma conclusão sobre o mercado. A conclusão tem de ser sobre a aritmética: com tamanho fixo, o risco pula junto com o stop.
Quanto arriscar
A recomendação comum é 1–2% do depósito por operação. O número não é casual: com risco de 2%, uma sequência de dez perdas seguidas tira cerca de 18% da conta — pesado, mas recuperável. Com risco de 10%, essa mesma sequência deixa um terço da conta, e para devolver um terço ao inteiro já são precisos +200%. Quanto maior o risco por operação, mais desproporcionalmente cara sai uma sequência ruim comum.
O que uma sequência de 10 perdas faz com o depósito
| Risco por operação | Sobra | Preciso para voltar |
|---|---|---|
| 1% | 90% | +11% |
| 2% | 82% | +22% |
| 5% | 60% | +67% |
| 10% | 35% | +186% |
| 20% | 11% | +800% |
Por que porcentagem e não uma quantia fixa
O risco em porcentagem do depósito atual se ajusta sozinho: a conta cresce, as posições crescem; a conta cai, elas encolhem, e você desacelera automaticamente no período ruim. Uns $50 fixos com a conta pela metade deixam de ser 1% e viram 2%, ou seja, o risco dobra exatamente quando você menos precisa disso.
Na nossa negociação em papel o tamanho da operação é definido em dólares e o diário calcula o resultado de cada uma. Faça vinte operações com risco constante de 1% e olhe a dispersão: é a melhor apresentação possível de como o seu próprio método se comporta.
Abrir a negociação em papelRefaça a conta da sua última operação
Pegue qualquer operação que você fez ou pretendia fazer. Responda a três perguntas na ordem: quantos dólares eu estava disposto a perder, onde ficava o stop pelo gráfico, que tamanho de posição sai disso. Compare com o tamanho que você realmente usou. A diferença é exatamente a parte do risco que você assumiu sem olhar.
Depósito $3000, risco 1.5%, entrada 12.40, stop 11.90. Qual o tamanho da posição?
Risco em dólares: 3000 × 1.5% = $45. Distância até o stop: (12.40 − 11.90) ÷ 12.40 = 4.03%. Tamanho: 45 ÷ 0.0403 = $1117. Se a bolsa exigir alavancagem, ela sai 1117 ÷ 3000 ≈ 0.37, ou seja, alavancagem nenhuma é necessária.
Por que não dá para escolher primeiro a alavancagem e depois o stop?
Porque a alavancagem define o preço de liquidação, e se o stop ficar mais longe que ele, o stop nunca vai disparar: você é varrido antes. A ordem «primeiro o stop, depois o tamanho, alavancagem no fim» garante que a liquidação esteja sempre mais longe que o seu stop. A ordem inversa garante o contrário.