2 / 6 · 10 phút
Số học của phong cách: quãng đi có đủ bù chi phí không
Một phép tính trả lời được khung thời gian bạn chọn có khả thi hay không: công cụ đi được bao xa trong khoảng đó so với chi phí vào và ra. Nếu vế đầu nhỏ hơn vế sau thì vấn đề không nằm ở tay nghề.
Lợi nhuận đến từ đâu
Mọi lệnh đều bắt đầu ở trạng thái âm: bạn đã mất phần chênh lệch mua bán khi vào và sẽ trả phí hai lần. Lợi nhuận chỉ xuất hiện khi giá đã đi xa hơn chi phí của một vòng ấy. Vậy nên mỗi phong cách đều có một phép kiểm tra tính khả thi rất đơn giản: lấy quãng đi điển hình của công cụ trong khung thời gian bạn giữ lệnh, chia cho chi phí một vòng. Con số thu được cho biết có bao nhiêu lần thứ để lấy.
Quãng đi trung bình lấy từ NATR — nó cho biết công cụ đi được bao nhiêu phần trăm giá trong một khung. Chi phí một vòng là chênh lệch mua bán cộng hai lần phí; trên các sàn lớn với lệnh thị trường vào khoảng 0.1%. Biên dư nhỏ hơn một nghĩa là lệnh trung bình đã lỗ TRƯỚC mọi phân tích: bạn trả nhiều hơn quãng đường mà công cụ kịp đi.
Bitcoin và một đồng trung bình: hai thế giới khác nhau
Đo ngày 09.08.2026. Quãng đi trung bình của BTC: 0.04% trong 5 phút, 0.11% trong một giờ, 0.53% trong 4 giờ, 1.96% trong một ngày. Trung vị của 166 đồng thanh khoản: 0.54% trong 5 phút, 1.84% trong một giờ, 3.18% trong 4 giờ, 7.46% trong một ngày. Với chi phí một vòng 0.1%, biên dư của bitcoin ở khung năm phút là 0.4 — tức quãng đi trung bình chỉ bằng MỘT PHẦN BA chi phí. Với đồng trung bình, cũng khung đó biên dư là 5.4. Cùng một cách vào lệnh, trên hai công cụ này, một bên là công việc còn bên kia là lỗ chắc chắn.
Biên dư theo khung, với chi phí một vòng 0.1%
| Khung | BTC | Đồng trung bình | Hợp với |
|---|---|---|---|
| 5 phút | 0.4× | 5.4× | chỉ các đồng biến động mạnh |
| 1 giờ | 1.1× | 18× | giao dịch trong ngày gần như mọi nơi |
| 4 giờ | 5.3× | 32× | trong ngày và swing |
| một ngày | 20× | 75× | swing và vị thế |
Hãy đọc bảng này không theo kiểu bitcoin dở, mà theo kiểu mỗi công cụ có khung tối thiểu của riêng nó. Trên BTC, công việc có nghĩa bắt đầu từ khoảng bốn giờ; trên một đồng biến động mạnh thì cả năm phút cũng khả thi. Biên dư 5 lần không phải lời hứa lợi nhuận mà chỉ là điều kiện để lợi nhuận có thể tồn tại: mọi thứ bạn làm sai cũng sẽ trừ vào chính biên dư ấy.
Chỉ tính phí là chi phí
Phí hiện trong sao kê nên người ta nhớ. Chênh lệch mua bán không hiện ở đâu cả: bạn chỉ đơn giản khớp hơi tệ hơn mức giá đã thấy. Trên đồng thanh khoản nó không đáng kể; trên đồng có khối lượng một trăm nghìn đô la mỗi ngày thì là nửa phần trăm, gấp mười lần phí. Cộng thêm trượt giá: một lệnh nghìn đô trên thị trường mỏng tự nó đẩy giá đi. Khi tính chi phí một vòng, hãy lấy đủ cả ba phần, nếu không phép tính sẽ bày ra một biên dư không hề tồn tại.
Khoản chi thứ hai — trả cho thời gian
Khung ngắn thì khoản chi chính là số lệnh, khung dài thì là funding. Mức trung vị thị trường là 0.0051% mỗi tám giờ, tức 5.6% một năm: với một lệnh kéo dài một tuần thì thành 0.1%, đúng bằng thêm một vòng chi phí nữa. Nhưng ở những chỗ đáng chú ý thì mức funding chẳng bao giờ trung bình: trên một đồng đang giữa đà, nó lên tới hàng phần mười phần trăm mỗi kỳ, và khi ấy giữ một tuần tốn vài phần trăm. Trước khi mở vị thế kéo dài nhiều ngày, hãy nhìn mức funding — khác với hướng đi, nó được biết trước.
Mỗi ngày tính ba lần, nên chi phí một ngày bằng ba lần mức funding. Với 0.01% thì là 0.03% mỗi ngày và 0.2% một tuần; với 0.1% thì đã là 0.3% mỗi ngày và 2.1% một tuần. Con số thứ hai đã sánh ngang mục tiêu của lệnh, và điều đó làm thay đổi quyết định: cùng một ý tưởng trên cùng một biểu đồ có thể có lãi ở spot và lỗ trên hợp đồng vĩnh cửu.
Phải đúng bao nhiêu lần chỉ để hòa vốn
Biên dư nói có thứ để lấy hay không, chứ không nói bạn phải đoán đúng bao nhiêu lần. Nếu bạn nhắm mục tiêu bằng một quãng đi và cắt lỗ cũng một quãng, thì với chi phí bằng một phần mười quãng ấy, bạn cần thắng hơn một nửa số lệnh một chút — khoảng 52–53% để hòa. Mỗi vòng chi phí tăng thêm sẽ đẩy ngưỡng này lên chừng một điểm phần trăm. Với một scalper vào bốn mươi lệnh mỗi ngày, ngưỡng leo lên 60% trở lên, và đó là lý do cùng một phương pháp phân tích lại có lãi trên khung giờ và lỗ trên khung phút.
Cột NATR trong bộ lọc cho thấy quãng đi trung bình theo nhiều khung, từ một phút tới một ngày. Hãy sắp xếp bảng theo đúng khung ứng với thời gian bạn thường giữ lệnh, rồi nhìn phần cuối danh sách: đó là những công cụ mà phong cách của bạn sẽ không chạy được, dù biểu đồ trông đẹp đến đâu.
Về biến động và NATRTính biên dư cho chính các công cụ của bạn
Hãy lấy ba công cụ bạn đang giao dịch và với mỗi cái ghi lại NATR của khung bằng đúng thời gian bạn thường giữ lệnh. Sau đó ước lượng chi phí một vòng: phí của sàn nhân hai, cộng với chênh lệch mua bán đang thấy trong sổ lệnh lúc này. Lấy vế đầu chia vế sau. Hãy gạch bỏ những công cụ có biên dư dưới ba — khung của bạn quá ngắn với chúng. Nếu cả ba đều bị gạch, thứ cần thay đổi không phải là công cụ mà là khung thời gian.
Quãng đi trung bình 5 phút của một đồng là 0.2%, chi phí một vòng là 0.1%. Có đáng scalping không?
Biên dư bằng hai, và như thế là mỏng. Một nửa quãng đi điển hình đi vào chi phí, nghĩa là bạn phải đoán đúng hướng thường xuyên hơn hẳn một nửa số lần — mà trên nhiễu của khung năm phút thì điều đó rất khó. Mốc thực dụng: khi biên dư dưới ba, phong cách chỉ đứng được nhờ độ chính xác vào lệnh rất cao, và chuỗi thua đầu tiên sẽ ăn hết kết quả. Khôn ngoan hơn là chọn công cụ biến động mạnh hơn, hoặc kéo dài khung thời gian — cách thứ hai gần như luôn rẻ hơn.
Vì sao cùng một chiến lược lại có lãi với người này và lỗ với người kia?
Thường không phải do cách thực thi mà do những điều kiện mà chiến lược chẳng hề ghi ra. Phí khác nhau — người này 0.02% với tư cách maker, người kia 0.05% theo giá thị trường. Công cụ khác nhau — trên BTC quãng đi năm phút bằng một phần ba chi phí, trên đồng biến động mạnh thì gấp năm lần. Quy mô tài khoản khác nhau — tài khoản nhỏ thì không thấy trượt giá, tài khoản lớn thì chính lệnh của mình đẩy giá. Chiến lược mô tả điểm vào và điểm ra, còn lợi nhuận thì còn do ba con số ấy quyết định; vì vậy sao chép hệ thống của người khác mà không tính lại theo điều kiện của mình là vô nghĩa.