4 / 6 · 8 мин
Свинг: почему длинный горизонт выгоднее арифметически
Удлиняя горизонт вдвое, вы получаете больше хода, но платите те же издержки за сделку. Обратная сторона — движение теперь происходит без вас, и за это берут фандингом.
Что меняется, когда позиция остаётся на ночь
Переход от внутридневной работы к свингу выглядит как «то же самое, только дольше», но меняются сразу три вещи. Появляется плата за время — фандинг списывается трижды в сутки. Появляется движение, которое произойдёт без вас: новость в четыре утра застанет позицию открытой. И меняется размер: стоп при недельном горизонте шире дневного в разы, а значит при том же риске в деньгах позиция должна быть меньше. Свинг — это не «интрадей, который не успел закрыться».
Главная закономерность: ход растёт как корень из времени
Это померено на наших данных, а не взято из учебника. Медиана хода по 166 ликвидным монетам: 0.54% за 5 минут, 1.02% за 15 минут, 1.84% за час, 3.18% за 4 часа, 7.46% за сутки. Сравните с ростом времени: час длиннее пяти минут в 12 раз, а ход больше только в 3.4 раза. Корень из двенадцати — 3.46. Совпадение почти точное, и оно не случайно: так ведёт себя случайное блуждание.
Время растёт быстрее, чем ход
| Горизонт | Ход | Времени больше, чем у 5м | Хода больше |
|---|---|---|---|
| 5 минут | 0.54% | 1× | 1× |
| 15 минут | 1.02% | 3× | 1.9× |
| 1 час | 1.84% | 12× | 3.4× |
| 4 часа | 3.18% | 48× | 5.9× |
| сутки | 7.46% | 288× | 13.8× |
Практический смысл важнее формулы: удвоив горизонт, вы получаете примерно в 1.4 раза больше хода. А издержки на сделку при этом не меняются вовсе — вы платите тот же круг. Значит запас, посчитанный в прошлом уроке, растёт с горизонтом, и растёт заметно: с 5.4 на пятиминутке до 75 на суточном окне.
Почему это делает свинг дешевле
Сложите две вещи. Ход растёт как корень из времени — медленно, но растёт. Издержки растут линейно по числу сделок — а сделок при длинном горизонте в десятки раз меньше. В итоге доля издержек в результате падает быстро: у скальпера с тридцатью сделками в день это 3% счёта ежедневно, у свингера с одной сделкой в неделю — 0.1% в неделю. Разница в двести раз, и она не требует ни лучшей разметки, ни большей точности.
Чем за это платят
Первое — фандинг. Медианная ставка 0.0051% за расчёт, то есть 0.015% в сутки и около 0.1% за неделю: ещё один круг издержек, терпимо. Но на монете в разгар движения ставка доходит до десятых долей процента за расчёт, и тогда неделя стоит несколько процентов — сравнимо с целью сделки. Второе — невозможность вмешаться: движение случится, пока вы спите, и стоп сработает по цене, которую вы не выбирали. Третье, самое недооценённое, — время жизни идеи. Идея, рассчитанная на неделю, за эту неделю может просто устареть, и вы будете держать позицию по причине, которой уже нет.
Одна и та же идея на двух горизонтах
Монета с типичным ходом 1.84% за час и 7.46% за сутки. Внутридневная сделка: цель около хода за час, стоп примерно там же, издержки 0.1% — это 5% от цели. Недельная сделка на той же монете: ход за неделю по корню от суточного — около 20%, цель того же порядка, издержки те же 0.1% плюс фандинг за неделю 0.1%, итого 0.2% — это уже 1% от цели. Доля издержек упала впятеро. Именно поэтому одна и та же разметка, перенесённая на старший масштаб, часто начинает работать без всяких улучшений.
Держать свинг интрадейным размером
Самая частая и самая дорогая ошибка перехода. Размер позиции считается от расстояния до стопа: чем шире стоп, тем меньше позиция при том же риске в деньгах. Недельный стоп в разы шире дневного, значит позиция должна быть во столько же раз меньше. Человек, оставивший внутридневной размер на неделю, увеличил свой риск ровно в это число раз — и обычно узнаёт об этом в первую же неудачную неделю. Проверять это надо не после, а до входа: посчитайте убыток при срабатывании стопа и сравните с тем, что готовы потерять.
Смотреть на свинговую позицию каждый час
Свинг выбирают, чтобы не сидеть у экрана, но потом сидят у экрана. Вред здесь не в потраченном времени, а в решениях: часовой шум на недельном горизонте — это ровно то, что вы согласились игнорировать, открывая позицию. Наблюдая его непрерывно, вы неизбежно закроетесь раньше срока на движении, которое ничего не значит для вашей идеи. Практическое лечение: назначить время проверки — например, раз в день после закрытия дневной свечи — и в остальное время не открывать график.
В скринере NATR считается по разным окнам, включая суточное. Сравните у своей монеты NATR за час и за сутки: отношение покажет, во сколько раз вырастет ваш запас при переходе на недельный горизонт. Рядом посмотрите ставку фандинга и её ранг за месяц — это вторая половина расчёта, и она известна заранее.
Про волатильность и NATRПересчитайте свою последнюю сделку на неделю
Возьмите последнюю внутридневную сделку и пересчитайте её как недельную. Возьмите суточный NATR инструмента, умножьте на корень из семи — это примерный ход за неделю. Поставьте стоп исходя из этого хода, посчитайте размер позиции от вашего допустимого риска в деньгах и добавьте фандинг за семь дней по текущей ставке. Сравните две цифры: долю издержек в цели у дневной сделки и у недельной. У большинства вторая оказывается в разы меньше — и это единственный аргумент за длинный горизонт, который не зависит от умения угадывать.
Ход за час 2%, за сутки 8%. Почему не 48%?
Потому что цена не идёт в одну сторону все двадцать четыре часа — она ходит туда-обратно, и часть движений гасит друг друга. Поэтому ход растёт примерно как корень из времени, а не пропорционально ему: корень из 24 это 4.9, и восемь процентов против двух как раз укладываются в этот порядок. Практический вывод из этого один и он важный: за длинный горизонт вы получаете больше хода, но НЕ во столько раз, во сколько дольше держите. Ожидать линейного роста — верный способ поставить нереальную цель и закрыться по стопу, не дождавшись её.
Если длинный горизонт выгоднее по издержкам, почему все не свингуют?
Потому что издержки — не единственная цена. За длинный горизонт платят фандингом, невозможностью вмешаться и, главное, временем: недельная сделка занимает неделю вашей жизни и вашего капитала, а результат приходит редко и медленно. Плюс психология: пересидеть три дня в минусе тяжелее, чем закрыть убыток за десять минут, хотя во втором случае денег теряется столько же. Арифметика говорит, что длинный горизонт дешевле; она не говорит, что вы сможете его выдержать — и это уже вопрос к следующему курсу.