3 / 6 · 10 phút
Nỗi sợ bỏ lỡ: cái giá của việc nhảy vào một chuyển động đã xảy ra
Chúng tôi lấy 459 cú xung lực và tính xem điều gì xảy ra với người nhảy vào chúng. Về hướng đi — một cú tung đồng xu công bằng. Trên đường tới đó — mức sụt hất văng bảy trong mười lệnh.
Một đồng ở dòng đầu bảng, một cây nến xanh đẹp đẽ, khối lượng gấp ba bình thường. Trong đầu hình thành một câu: «nó sắp đi mà không có mình». Câu ấy được dựng rất khéo — nói về tương lai nhưng dựa vào quá khứ. Chuyển động bạn nhìn thấy đã xảy ra rồi; câu hỏi duy nhất là điều gì đến SAU nó. Câu hỏi đó được trả lời bằng phép đo, không phải bằng lập luận.
Cách chúng tôi đo
Chúng tôi lấy 80 đồng thanh khoản nhất cùng 83 giờ nến phút. Tìm mọi trường hợp giá tăng từ 3% trở lên trong năm phút: có 459 trường hợp, trung vị cú xung lực là 3.5%, lớn nhất 17.7%. Rồi làm đúng điều một con người sẽ làm: vào lệnh tại giá đóng cửa của chính cây nến mà mọi thứ đã hiện rõ. Và xem tiếp theo là gì.
Kết quả khi vào tại đóng cửa nến xung lực (459 trường hợp)
| Sau bao lâu | Trung vị | Tỷ lệ đang lãi |
|---|---|---|
| 15 phút | −0.10% | 48.4% |
| 30 phút | −0.03% | 49.7% |
| 60 phút | −0.13% | 47.9% |
Hướng đi đúng là một cú tung đồng xu: sau một giờ có 47.9% số lệnh đang lãi, trung vị kết quả là âm một phần mười phần trăm. Trong dữ liệu không có chuyện «sau xung lực giá đi tiếp», nhưng cũng không có điều ngược lại: chẳng có sụp đổ nào. Xung lực đơn giản là không chứa thông tin về việc giá sẽ đi đâu tiếp. Còn về những gì xảy ra TRÊN ĐƯỜNG ĐI thì nó nói khá rõ ràng.
Giá đi NGƯỢC điểm vào bao nhiêu trong vòng một giờ
| Xuống dưới điểm vào | Tỷ lệ trường hợp |
|---|---|
| Từ 1% trở lên | 84.3% |
| Từ 2% trở lên | 69.9% |
| Từ 3% trở lên | 56.2% |
| Trung vị độ sâu mức sụt | −3.49% |
| Quay về dưới mức trước xung lực | 47% |
Con số chính của bài học
Bảy mươi phần trăm. Đó là tỷ lệ lệnh xuống âm ít nhất 2% trong vòng một giờ. Nghĩa là một lệnh dừng 2% thông thường sẽ hất bạn ra trong bảy trên mười trường hợp — bất kể sau đó giá đi đâu. Bạn trả giá không phải vì sai hướng mà vì đã vào đúng điểm giá dao động mạnh nhất. Biên độ trung vị sau xung lực trong một giờ là từ −3.49% đến +4.35%.
Kỳ vọng đã âm trước cả khi tính tới bất kỳ sai lầm nào của con người. Và đây còn là ước lượng lạc quan: phép đo vào đúng tại giá đóng cửa của nến, trong khi con người nhìn thấy đồng đó trong bảng muộn hơn — một hai phút sau, khi chuyển động đã đi xa thêm. Giá vào thực tế còn tệ hơn con số đã tính.
Sáu lần chệch hướng ở bài một, quy ra tiền
Ở bài đầu chúng ta đã tính rằng người chỉ chệch hướng ở một phần trăm số lần vẫn thực hiện 6 lệnh ngoài kế hoạch mỗi tháng. Hãy gán cho sáu lệnh ấy con số trung thực của phép đo này: −0.23% mỗi vòng. Sáu lệnh thành −1.4% tài khoản mỗi tháng, khoảng −17% mỗi năm — trong khi từng lệnh riêng lẻ đều trông như «thử một cái thôi mà, chỗ này quá rõ rồi». Còn nếu những lệnh ấy được vào với khối lượng lớn hơn kế hoạch (chuyện thường: chuyển động mạnh thì tự tin cũng lớn hơn), khoản lỗ tăng theo tỷ lệ.
«Tôi sẽ vào nhưng đặt dừng lỗ sát»
Đây là hiệu chỉnh phổ biến nhất, và nó làm mọi thứ tệ hơn. Lệnh dừng 1% trong khi trung vị mức sụt là 3.49% sẽ kích hoạt ở 84% số trường hợp: bạn cầm chắc phần phí và phần dừng lỗ, còn cơ hội để giá quay lại phía mình thì gần như không chừa. Dừng lỗ sát ngay tại điểm dao động mạnh nhất không phải sự thận trọng mà là tiền trả cho việc bị nhiễu quét ra. Nếu một lệnh đòi dừng lỗ rộng hơn thường lệ, câu trả lời đúng không phải «thu hẹp dừng lỗ» mà là «lấy khối lượng nhỏ hơn» — hoặc không vào.
Khác gì với giao dịch theo xung lực
Một lưu ý quan trọng, nếu không bài học sẽ bị đọc thành «xung lực vô dụng». Không phải vậy: khóa học về dữ liệu phái sinh đã phân tích việc khối lượng bật lên cùng với hợp đồng mở tăng chỉ ra dòng tiền mới đang vào. Khác biệt không nằm ở công cụ mà ở chỗ ai là người ra quyết định. Giao dịch theo xung lực là một quy tắc viết trước, có dừng lỗ, khối lượng và danh sách đồng của riêng nó. FOMO là quyết định nảy ra VÌ bạn nhìn thấy cây nến xanh. Cái đầu có thể kiểm chứng trên một mẫu; cái sau thậm chí không thể diễn đạt thành lời trước khi nó xảy ra.
Vì sao sự thận trọng không chữa được
Nỗi sợ bỏ lỡ không tranh luận với hiểu biết của bạn — nó đến trước hiểu biết. Vì vậy hàng phòng thủ duy nhất có tác dụng phải được lắp từ trước chứ không phải ngay lúc đó: danh sách công cụ mà bạn giao dịch, và quy tắc rằng một điểm vào chỉ được tính nếu xuất phát từ một mức đã viết ra trước. Đồng không có trong danh sách thì không tạo ra câu hỏi; mức không được viết ra thì không tạo ra điểm vào. Đó chính là việc giảm số quyết định ở bài một.
Dòng xung lực của chúng tôi hiển thị các chuyển động ngay khi chúng xuất hiện. Hãy nhìn nó như dữ liệu chứ không phải lời mời: một giờ sau hãy quay lại và kiểm tra giá của những đồng từng nằm trong dòng tin giờ ở đâu.
Xung lực hoạt động thế nàoPhép đo của riêng bạn thay cho của chúng tôi
Lấy hai mươi đồng từ dòng xung lực, ghi lại giá tại thời điểm bạn nhìn thấy chúng cùng với giờ. Đúng một giờ sau, mở biểu đồ từng đồng và ghi hai điều: giá hiện ở đâu, và nó đã kịp đi ngược điểm vào bao xa. Hai mươi quan sát không chứng minh được quy luật, nhưng sẽ cho bạn thấy biên độ của chính mình — và chính biên độ ấy quyết định số phận một lệnh như thế.
Xung lực không dự báo hướng đi. Vậy tại sao nhảy vào nó lại tệ hơn ngẫu nhiên?
Vì chi phí và biên độ. Hướng đi đúng là tung đồng xu (47.9% đang lãi sau một giờ), nhưng một vòng lệnh theo giá thị trường tốn khoảng 0.1% và giá đi ngược điểm vào từ 2% trở lên ở 70% số trường hợp. Bạn trả phí và chịu một mức sụt hất văng lệnh dừng thông thường, đổi lại kỳ vọng bằng không về hướng đi.
Nếu lệnh trông y hệt nhau thì giao dịch theo xung lực khác FOMO ở chỗ nào?
Ở thời điểm quyết định được đưa ra. Trong giao dịch theo xung lực, quy tắc, dừng lỗ, khối lượng và danh sách đồng đều đã viết TRƯỚC khi xung lực xảy ra, và kết quả có thể tính trên một mẫu. FOMO là quyết định do chính cây nến xanh kích hoạt; nó không thể được diễn đạt trước, nên không thể kiểm chứng cũng không thể lặp lại.