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O estado do mercado: tendência, intervalo e por que isso se decide primeiro
A mesma entrada ganha na tendência e perde no intervalo. Antes de procurar um sinal é preciso responder em que mercado você está.
O mercado tem dois estados, e eles exigem ações opostas. Na tendência o preço dá passos consecutivos para um lado, e funciona comprar o repique: você entra a favor do movimento. No intervalo o preço anda entre bordas, e funciona o contrário: comprar na borda de baixo e vender na de cima, ou seja, contra o último movimento. Aplicar a abordagem de tendência num intervalo significa comprar exatamente no topo de cada oscilação.
O que é tendência por definição
Tendência de alta é uma sequência em que cada máxima seguinte está acima da anterior E cada mínima seguinte está acima da anterior. As duas condições são obrigatórias. Se as máximas sobem mas as mínimas não, isso não é tendência: é um intervalo que se alarga, e ele é mais perigoso que qualquer um dos dois estados. A tendência de baixa é o espelho: máximas descendentes e mínimas descendentes.
Como se vê uma quebra de estrutura
O preço subia: mínimas 100, 108, 115; máximas 112, 120, 128. Depois o repique vai a 111, abaixo da mínima anterior de 115. É o primeiro sinal: as mínimas pararam de subir. A tendência ainda não virou, mas a condição «cada mínima seguinte mais alta» está quebrada, e já não dá para comprar repiques com os mesmos argumentos. A virada se confirma se a próxima máxima ficar abaixo de 128.
Definir a tendência pela inclinação de uma linha
Dá para traçar uma linha embaixo de qualquer gráfico, e ela sempre vai mostrar uma inclinação. O problema é que pelos mesmos dados passam uma dúzia de linhas diferentes, e a inclinação depende dos pontos que você escolheu. A estrutura de máximas e mínimas não se substitui por nada: ou ela existe ou não, e com isso você não negocia consigo mesmo. Por isso o estado se define por ela, e não por uma linha nem por um indicador.
O terceiro estado sobre o qual ninguém fala
Além de tendência e intervalo existe a transição: o período em que a estrutura anterior quebrou e a nova ainda não se formou. É o lugar mais caro do gráfico: ali perdem dinheiro tanto as abordagens de tendência quanto as de intervalo. O sinal de transição é simples: você não consegue nomear com segurança a última máxima e mínima relevantes. Se não consegue, a ação correta não é «procurar uma entrada mais fina», e sim não entrar de jeito nenhum.
O que funciona em cada estado
| Estado | Funciona | Não funciona |
|---|---|---|
| Tendência | entrada no repique, rompimento a favor | operar pelas bordas |
| Intervalo | entrada nas bordas, saída na borda oposta | rompimentos: a maioria é falsa |
| Transição | nada | tudo |
O estado depende da escala
No gráfico diário pode haver uma tendência de alta limpa, e dentro dela, no de uma hora, um intervalo de três dias. As duas afirmações são verdadeiras ao mesmo tempo. Por isso a pergunta «o mercado está em tendência?» sem dizer o tempo gráfico não faz sentido. Regra prática: o estado se define na escala em que você segura a posição, e a maior serve para saber para onde sopra o vento.
No nosso screener há uma coluna NATR: o quanto o instrumento se agita em relação ao próprio preço. Um NATR alto com amplitude diária estreita costuma indicar um intervalo com oscilações fortes por dentro; um NATR baixo com amplitude larga, uma tendência calma e constante. Isso não substitui a leitura da estrutura, mas ajuda a filtrar rápido instrumentos conforme o seu estado.
Sobre a volatilidade e o NATRMarque o estado em dez gráficos
Abra dez moedas seguidas na escala diária. Em cada uma responda com uma palavra: tendência de alta, tendência de baixa, intervalo ou transição. Depois veja quantas ficaram em transição: normalmente um terço, e são justamente as moedas em que a maioria das pessoas está perdendo dinheiro agora tentando achar uma entrada.
As máximas sobem e as mínimas ficam no mesmo nível. Isso é tendência?
Não, é um triângulo ascendente, um caso particular de intervalo com a borda de cima inclinada. A condição de tendência exige que SUBAM os dois pontos. Aqui os compradores empurram para cima, mas os vendedores seguram um mesmo preço, e até esse preço ser rompido não há tendência alguma. Operar isso como tendência é comprar abaixo de um nível que por enquanto aguenta.
Por que num intervalo os rompimentos não funcionam?
Porque o intervalo existe exatamente enquanto os rompimentos fracassam: assim que um se firmar, o intervalo acaba e começa uma tendência. Enquanto o estado continuar sendo intervalo, cada saída da borda é falsa por definição; caso contrário o estado teria mudado. Daí a regra: no intervalo se opera das bordas para dentro, e o rompimento só se pega depois de confirmado.