2 / 6 · 7 dk
Zarar daha çok acıtır: kâr neden kesilir, zarar neden tutulur
Gelecekte kâra geçecek işlemlerin yarısı önce zarara giriyor. Bunu ölçtük — ve ilk rahatsız edici harekette pozisyonu kapatma alışkanlığının bedelini de hesapladık.
Yüz dolar kaybetmek, yüz dolar kazanmaktan daha güçlü hissettirir. Bu süslü bir cümle değil, insanda ölçülmüş bir özellik: kaybın acısını dengelemek için kazancın kabaca iki katı olması gerekir. Gündelik hayatta bu makul bir temkinliliktir. İşlemde ise birbirinin aynadaki yansıması olan iki hataya dönüşür ve ikisi de para götürür.
Tek düzenekten çıkan iki hata
- KÂR ERKEN KESİLİR. Pozisyon artıdadır ve bu artının kaybolma korkusu gelir. Şimdi kapatmak iyi olanı garantilemek demektir. Plan %2 derken kişi %0.8'de çıkar.
- ZARAR UZUN TUTULUR. Pozisyon eksidedir; kapatmak «henüz kaybetmedim»i «kaybettim»e çevirir. İşlem açık kaldığı sürece kayıp sanki olmamıştır.
Ölçüm: gelecekteki kârların ne kadarı eksiden geçiyor
«Kârı kesme» tavsiyesine itiraz şöyledir: ya bu panik değil de makul bir çıkışsa? Kontrol edelim. En likit 60 coini ve 83 saatlik dakikalık geçmişi aldık, hiçbir seçim yapmadan her otuzuncu dakikada mekanik olarak giriş koyduk ve 9540 işlem elde ettik. Kural basit: hedef %+2, stop %−2, süre 4 saat. Sonra HEDEFE ulaşan her işlem için, yolda ne kadar derine indiğine baktık.
%+2'ye ulaşan 3001 işlemin kaçı önce eksideydi
| Kâr öncesi geri çekilme | İşlem | Pay |
|---|---|---|
| %0.25 ve daha derine indi | 2050 | %68.3 |
| %0.5 ve daha derine indi | 1518 | %50.6 |
| %1 ve daha derine indi | 777 | %25.9 |
| %1.5 ve daha derine indi | 291 | %9.7 |
Gelecekte kâra geçen bir işlemin geri çekilme ortancası %0.51. Şöyle okunmalı: pozisyon yarım puan eksiye geçer geçmez kapatan biri, kendi gelecek kârlarının YARISINI kesiyor. Şüpheli işlemlerin yarısını değil — hedefe ulaşacak olan işlemlerin yarısını. Kâra giden yoldaki eksi bir hata işareti değil, fiyatın olağan davranışıdır.
Başabaş bir sistem neye dönüşür
Dürüst bir sistemi olan birini alalım: hedef %+2, stop %−2, isabet %50. Komisyon öncesi beklenen değer tam sıfır. Şimdi ona iki sıradan insani alışkanlık verelim: «ya döner» diye kârı ortalama %+0.8'de kapatıyor, fiyat stopa yaklaşınca «şimdi toparlar» diye stopu itip ortalama %−4'te çıkıyor. Aynı %50 isabetle yeniden hesaplayalım.
Tek sistem, dört alışkanlık, farklı sonuçlar
| Artıdan / eksiden çıkış | İşlem başına beklenen değer |
|---|---|
| %+2 / %−2 (kurala göre) | %0.00 |
| %+0.8 / %−2 (kârı keser) | %−0.60 |
| %+2 / %−4 (zararı tutar) | %−1.00 |
| %+0.8 / %−4 (iki alışkanlık birden) | %−1.60 |
Sistem tek harf değişmedi: aynı girişler, aynı isabet oranı. Yalnızca çıkış davranışı değişti — ve başabaş sistem işlem başına %1.6 kaybetmeye başladı. Yüz işlemde bu, başlangıçtaki risk biriminin %160'ı eder. Böyle bir çıkışı kurtaracak hiçbir giriş yoktur.
Formül risk kursundan, ama burada tersinden okunuyor. Normalde sistemi değerlendirmek için kullanılır. Kendinize uygulayın: planlanan sayıları değil, günlüğünüzdeki GERÇEK ortalama kârınızı ve ortalama zararınızı koyun. Hedef ve stop aynı büyüklükteyken ortalama zarar ortalama kârdan büyükse, sorun piyasa değil çıkışınızdır.
«Gürültüde atmasın diye» stopu itmek
Makul bir düzeltme gibi görünür; özünde ise sakinken alınmış bir kararın, baskı altında alınmış bir kararla iptal edilmesidir. Sınaması kolay: %4'lük bir stopu gerçekten doğru bulsaydınız baştan %4 koyar ve pozisyonu yarı büyüklükte alırdınız. Büyüklük zaten %2'ye göre hesaplandığına göre, stopu itmek işlemin riskini geriye dönük ikiye katlar. Stop tek yöne oynatılır — zararı azaltacak yöne, o da yalnızca önceden yazılmış bir kurala göre.
Zararı tutmak neden kapatmaktan kolaydır
Pozisyon açık kaldığı sürece zarar kesinleşmemiştir: fiyatın geri gelip her şeyin yoluna girdiği bir hikâye hâlâ mümkündür. Kapatmak hikâyeyi bir olguya çevirir ve kararın yanlış olduğunu kabul etmeyi ister. Zihin beklemeyi, dönüş olasılığını tarttığı için değil, tatsız olanı ertelediği için seçer. Buradan pratik bir ölçüt çıkar: elinizde pozisyon varken «fikrim şu fiyatta bozulmuş sayılır» diyeceğiniz FİYATI söyleyemiyorsanız, işlem yapmıyorsunuz — af bekliyorsunuz.
Günlüğünüzdeki ölçülebilir iz
Bu hata çifti, hiç psikolojiye girmeden görülebilen bir iz bırakır. Son otuz işleminizi alın ve iki sayı hesaplayın: kârlı işlemlerde ortalama süre ve zararlı işlemlerde ortalama süre. Hedefi ve stopu simetrik olan birinde bunlar kabaca eşit olmalıdır. Zararlı işlemler kârlılardan belirgin biçimde uzun yaşıyorsa, zararı tutup kârı kesiyorsunuz demektir — ve bu artık kendinizle ilgili bir kanaat değil, bir sayıdır.
Nasıl çıktığınızı para koymadan da görebilirsiniz: kâğıt üzerinde işlem her çıkışın hem saatini hem fiyatını kaydeder, iki ortalama sonra bir dakikada hesaplanır.
Kâğıt üzerinde işlem nasıl çalışırKendi ortalama çiftinizi hesaplayın
Son 30 işleminizi dört sütuna yazın: kâr mı zarar mı, sonucun büyüklüğü, tutma süresi ve işlem kâra geçmeden önce eksiye girdi mi. Ortalama kârı, ortalama zararı ve iki ortalama süreyi hesaplayın. Ortalama zarar ortalama kârdan büyükse ve zararlı işlemler daha uzun yaşıyorsa, size yeni bir giriş yöntemi değil, sizin katılımınız olmadan işleyen bir çıkış kuralı gerekiyor.
Gelecekteki kârlı işlemlerin yarısı %0.5 ve daha derine indi. Pratikte bundan ne çıkar?
Girişin hemen ardından gelen geri çekilmenin hata hakkında bilgi taşımadığı çıkar: bu bir sinyal değil, fiyatın olağan davranışıdır. Çıkış kararını kırmızı rakamın hissi değil, önceden konmuş stop vermelidir. İlk yarım puanlık zararda çıkan biri, hedefe ulaşacak işlemlerin kabaca yarısından vazgeçiyor demektir.
Hedefi %2, stopu %2 ve isabeti %50 olan sistem sıfır verir. Tek bir girişi değiştirmeden onu zararlı yapan nedir?
Çıkış davranışı. Kârı %2 yerine %0.8'de kapatmak işlem başına %−0.6; stopu itip %−2 yerine %−4'te çıkmak %−1.0; ikisi birlikte %−1.6. Bu, çoğu giriş iyileştirmesinin verdiğinden fazladır — bu yüzden önce çıkış onarılır.