3 / 5 · 5 dk
Emilim: çaba var, sonuç yok
Emir akışının anlatabildiği en güçlü hikâye sıkıcı görünür: agresiflik artar, fiyat yerinde durur. Bu, karşı tarafta birinin tüm baskıyı sakince aldığı anlamına gelir.
Piyasada her zaman iki rol vardır: duran emirlere vuran ve o emirleri koyan. Dikkat genellikle birinciye gider — fiyatı o oynatır ve grafikte görünür. Emilim, ikincinin daha güçlü çıktığı durumdur: agresif emirler akmaya devam eder ama fiyat kıpırdamaz, çünkü yolda ne kadar istenirse o kadar vermeye razı biri durmaktadır.
Emilim nasıl görünür
- Ayı yönlü: agresif alım büyür, fiyat büyümez. Biri alıcılara aldıkları her şeyi satıyordur.
- Boğa yönlü: agresif satım büyür, fiyat düşmez. Biri üzerine atılan her şeyi alıyordur.
- Her iki durumda da temel işaret aynıdır — büyük çaba, sıfır ilerleme.
İki koşul da gereklidir ve aynı pencerede kontrol edilir. Büyük delta ile büyük fiyat hareketi sıradan güçlü akıştır, özel bir şey değildir. Küçük delta ile duran fiyat ise sadece durgunluktur. İlginç olan yalnızca ikisi arasındaki açıklıktır.
Sayılarla adım adım
Bir coin 100.000 seviyesinde işlem görüyor. On beş dakikada 40 milyon dolar agresif alım, 12 milyon dolar satım — delta +28 milyon dolar, oran üçe birin üzerinde. Fiyat bu on beş dakikada 100.000 → 100.050, yani yüzde beş binde. Karşılaştırma için: bu coinin sıradan bir günü, bunun yarısı kadar akışla yüzde bir buçuk getirir. Sonuç: alıcılar, bu fiyattan her büyüklükte satmaya razı biriyle karşılaşmıştır. O katılımcı orada durdukça seviyeyi kırma denemeleri ona toslamaya devam edecektir.
Pratikte neden değerli
Emilim, emir akışının bir betimleme değil, yakın gelecek hakkında sınanabilir bir iddia verdiği nadir durumdur: büyük pasif katılımcı ortadan kalkmadan fiyat yukarı gitmez. İddiayı çürütmek kolaydır — fiyat gittiyse o katılımcı yok demektir ve bunu hemen görürsünüz. İyi olmasının sebebi tam da budur: yanıldığınızın anlaşıldığı bir nokta vardır.
Likidite süpürmesiyle bağlantı
En işe yarar sıra şöyledir: fiyat bariz bir seviyenin ötesine geçer (dünün dibi, eşit dipler) → oraya agresif satışlar üşüşür → delta sert biçimde negatife döner → düşüş durur → alış emirleri yeniden dolar → fiyat seviyenin gerisine döner. Burada emilim, süpürmenin neden düşüşün devamına dönüşmediğini açıklar: kırılıma bakıp satanların hepsi toptan satın alınmıştır.
'Fiyat düşmüyorsa alıyorlardır'
Şart değil. Fiyat, satacak kimse kalmadığı için de düşmeyebilir: akış kurumuştur. İkisini delta ayırır. Satış yok ve fiyat duruyorsa durgunluktur, her iki yöne de çözülebilir. Satış çok ve fiyat duruyorsa orada biri vardır. Akış olmadan bu iki durum grafikte ayırt edilemez; deltanın asıl değeri buradadır.
Neyi gösteriyoruz, neyi bilerek göstermiyoruz
Emilimi tanımak için gereken her şey burada: bir dakikadan bir saate pencerelerde delta, aynı andaki fiyat ve büyük işlem şeridi. Otomatik 'burada emilim var' etiketi koymuyoruz ve koymayacağız: 'fiyat neredeyse kıpırdamadı' eşiği ilgili coinin olağan oynaklığına bağlıdır ve keyfî bir eşik, güzel görünen ama yanlış bir rozete dönüşürdü. Karşılaştırmayı insan yapar; bu daha dürüsttür.
Fiyatın yanındaki dört pencerelik delta ve büyük işlem şeridi coin sayfasında. Kendiniz karşılaştırın.
Coin sayfasını açÜç vaka bulun
Gün boyunca en oynak listesindeki coinleri kontrol edin. Şu durumu arayın: on beş dakikalık delta mutlak değerce büyük, aynı on beş dakikada fiyat neredeyse değişmemiş. Böyle üç vaka bulun ve bir saat sonra ne olduğunu yazın. İstatistik için değil — üç vaka hiçbir şey kanıtlamaz — bu durumu fark etmeyi öğrenmek için.
Bir saatlik delta −60 milyon dolar ve fiyat o saatte %0,8 yükseldi. Ne oluyor?
Boğa yönlü emilim: satıcılar var güçleriyle duran emirlere vurdu, fiyat düşmediği gibi yükseldi. Biri onların tüm akışını satın aldı ve üstüne fiyatı yukarı itti. Bu, düşüşün yalnızca durmasından daha güçlü bir varyanttır: alıcı baskıyı almakla kalmamış, geri püskürtmüştür.