틸트: 만회하려는 것이 그냥 멈추는 것보다 나쁜 이유

틸트는 포커에서 온 말이고, 어떤 번역보다 정확합니다. 화나 속상함이 아니라 목표가 슬그머니 바뀌는 상태입니다. 조금 전까지 목표는 긴 구간에서 잘 매매하는 것이었습니다. 이제 목표는 바로 그 돈을, 되도록 잃은 그 코인에서 되찾는 것입니다. 사람은 겉보기에 합리적인 행동을 계속하지만 이미 다른 문제를 풀고 있습니다.

밖에서 알아볼 수 있는 틸트의 세 징후

• 계산은 그대로인데 포지션 크기가 커진다. 「이건 확실하니까 좀 더 크게.」
• 손실이 난 바로 그 코인에서 거래를 열고, 근거는 결정 뒤에 생겨난다.
• 거래 사이 간격이 짧아진다. 전에는 한 시간 고민하던 것이 이제 1분이면 끝난다.

측정: 하필 거기서 만회하려는 것이 최악인 이유

같은 60개 유동성 코인과 83시간의 분봉을 놓고 두 값을 비교했습니다. 평소의 시간당 가격 진폭과, 5분 안에 3% 이상 떨어진 직후 한 시간의 진폭입니다. 즉 사람이 보통 자기 돈을 되찾고 싶어지는 바로 그 움직임 다음입니다.

시간당 가격 진폭 (중앙값)

여섯 배 넓습니다. 그 순간 늘 쓰던 손절과 크기가 평소와 전혀 다른 리스크를 뜻한다는 말입니다. 어제는 의미 있는 움직임을 잡아내던 손절이 오늘은 노이즈 한가운데 놓입니다. 만회 매매가 위험한 것은 감정으로 결정해서만이 아닙니다. 하필 시장이 객관적으로 가장 예측하기 어려운 그 한 시간에 걸린다는 점도 있습니다.

구덩이의 산수

두 번째 이유는 순수한 수학이며 기분과 무관합니다. 손실과 회복은 비대칭입니다. 원래 계좌로 돌아가려면 잃은 것보다 큰 비율을 벌어야 합니다.

돌아가려면 얼마를 벌어야 하는가

겁주는 이야기가 아니라 경계선이 어디인지 보여주는 지도로 읽으십시오. 10~20%까지의 하락은 평소의 작업으로 회복됩니다. 50%를 넘으면 계좌를 두 배로 만들어야 하는데, 그것은 하락 이전 내내 해내지 못했던 일입니다. 그래서 멈춤은 「정말 나빠졌을 때」가 아니라 이르게 이루어져야 합니다. 이르면 싸고, 늦으면 거의 불가능합니다.

실제로 작동하는 것 — 미리 정해 둔 멈춤

틸트 안에서는 판단이 망가진 사람이 결정을 내립니다. 그에게 「잘 저울질해 보라」고 부탁하는 것은 소용없습니다. 작동하는 것은 규칙뿐입니다. 평온할 때 적어 두었고, 발동하는 순간에 아무 판단도 요구하지 않는 규칙, 즉 매매일이 끝나는 지점의 순수한 숫자입니다. 리스크 과정과의 차이에 주목하세요. 거기서 하락 한도는 자본을 지키기 위한 것이고, 여기서는 상태를 끊기 위한 것입니다. 그래서 하루 한도는 월간 한도보다 훨씬 앞에 놓입니다.

생각을 요구하지 않는 멈춤 규칙

• 하루 한도를 돈이나 R로 정한다. 닿으면 내일까지 터미널을 닫는다. 논의 없음.
• 하루 N회를 넘기지 않는다. 숫자는 미리 정하며, 대개 필요하다고 느끼는 것의 절반이다.
• 세 번 연속 손실이면 다음 날까지 중단한다. 금액 한도에 닿지 않았더라도.
• 한도가 발동한 날에는 그 한도 자체를 바꾸는 것을 금지한다.
• 원래 크기로 돌아가는 것은 복기를 마친 뒤이지, 첫 이익 거래 뒤가 아니다.